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鎳品種：
　　9月7日滬鎳主力合約開于170210元/噸，收于167620元/噸，較前一交易日收盤下跌2.47%。當日成交量為203511手，持倉量為63250手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于167890元/噸，收于167440元/噸，較昨日午后收盤下跌0.11%。
　　昨日鎳價明顯回落，精煉鎳現(xiàn)貨成交略有好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨升水走勢分化，其中金川鎳和鎳豆升水持穩(wěn)運行，俄鎳升水依然持續(xù)下調(diào)。SMM數(shù)據(jù)，昨日金川鎳升水持平為1900元/噸，進口鎳升水下降150元/噸至-250元/噸，鎳豆升水持平為-500元/噸。昨日滬鎳倉單增加60噸至2536噸，LME鎳庫存減少30噸至37386噸。
　　■鎳觀點：
　　鎳供需正處于低庫存、高利潤、弱預(yù)期的格局之中，產(chǎn)業(yè)供需與宏觀預(yù)期背離。鎳中線供需看空，鎳行業(yè)處于高利潤狀態(tài)，刺激供應(yīng)快速增長，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應(yīng)皆存在較大增量，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過剩轉(zhuǎn)為全面過剩，加之近期鎳價略顯高估，鎳中線以逢高賣出套保思路對待。不過因全球精煉鎳顯性庫存依然處于歷史低位，滬鎳倉單處于極低水平，低庫存低倉單狀態(tài)下鎳價上漲彈性較大，加之當前宏觀預(yù)期偏強，短期價格或震蕩運行，建議暫時觀望。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險：
　　低庫存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國供應(yīng)變動。
　　304不銹鋼品種：
　　9月7日不銹鋼主力合約開于15820元/噸，收于15750元/噸，較前一交易日收盤下跌0.63%，當日成交量為104954手，持倉量為45067手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于15795元/噸，收于15615元/噸，較昨日午后收盤下跌0.86%。
　　昨日白天不銹鋼主力合約價格小幅回落，夜間繼續(xù)明顯下挫。昨日不銹鋼現(xiàn)貨價格略有下調(diào)，市場交投氛圍偏冷，暫未見明顯好轉(zhuǎn)。昨日不銹鋼基差持續(xù)下調(diào)，目前處于低位。昨日無錫市場不銹鋼基差下降60元/噸至-5元/噸，佛山市場不銹鋼基差下降110元/噸至-55元/噸，SS期貨倉單增加5113噸至79942噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價持平為1175元/鎳點。
　　■不銹鋼觀點：
　　304不銹鋼處于現(xiàn)實供應(yīng)高位、現(xiàn)實需求偏弱、預(yù)期供應(yīng)趨增、預(yù)期需求向好、庫存壓力偏大的格局中。8月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位，而終端消費表現(xiàn)一般，鎳鐵與不銹鋼皆處于產(chǎn)能持續(xù)擴張且過剩狀態(tài)，雖然近期印尼礦端炒作引起產(chǎn)業(yè)鏈價格重心上行，但價格上漲后產(chǎn)業(yè)鏈利潤狀況有所好轉(zhuǎn)，且當前并未影響到不銹鋼實際生產(chǎn)，不銹鋼社會庫存持續(xù)回升，現(xiàn)貨市場售貨壓力漸增，使得不銹鋼價格上行空間有限，即便臨近消費旺季以及后期或有政策預(yù)期的支撐，不銹鋼價格不宜過度追高。短期不銹鋼價格或震蕩運行，建議暫時觀望。
　　 ■不銹鋼策略：
　　中性。
　　 ■風(fēng)險：
　　印尼政策變化。