>> 華泰證券-金融行業(yè)周報(第三十六周)：政策預期強化，存量房貸細則落地-230910
| 上傳日期： |
2023/9/10 |
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| 2178KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李健,沈娟,汪煜 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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本周觀點：政策預期強化，存量房貸細則落地
證監(jiān)會召開活躍資本市場座談會，看好金融股修復行情，證券>銀行>保險。證監(jiān)會就活躍資本市場召開座談會，未來將研究出臺更多務實、管用的政策舉措，維護資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。券商繼續(xù)發(fā)力財富管理，資管牌照擴容。多家銀行存量房貸利率調(diào)整細則出臺，調(diào)整幅度與貸款發(fā)放時間及各地利率下限情況有關。在銀行存款不斷降息的大背景下，壽險潛在需求有望增強。利率走穩(wěn)亦有助于減輕投資者對保險利差損的擔憂，建議投資者關注頭部公司。
子行業(yè)觀點
1）證券：證監(jiān)會就活躍資本市場召開座談會，未來將研究出臺更多務實、管用的政策舉措，維護資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。券商繼續(xù)發(fā)力財富管理，資管牌照擴容?？春没钴S資本市場背景下的板塊持續(xù)修復行情。2）銀行：各銀行存量房貸利率調(diào)整公告陸續(xù)出臺，明確利率調(diào)整規(guī)則。符合條件的存量首套房貸將在9月25日批量調(diào)整，有助于緩解提前還款，激發(fā)經(jīng)濟活力。政策拐點已至，看好基本面優(yōu)異區(qū)域行+低估值大行。3）保險：受宏觀政策托底、預期改善的影響，無風險利率略有上升，上周保險股普遍走強。在銀行存款不斷降息的大背景下，壽險潛在需求有望增強。利率走穩(wěn)亦有助于減輕投資者對保險利差損的擔憂，我們認為壽險估值反彈已經(jīng)具備了基本條件。
重點公司及動態(tài)
1）證券：推薦優(yōu)質龍頭中信證券，及經(jīng)紀占比高/資管領跑/特色區(qū)域券商。2）銀行：推薦優(yōu)質中小行，如寧波銀行，低估值國有大行。3）保險：建議配置優(yōu)質龍頭。
風險提示：經(jīng)濟修復力度不及預期；資產(chǎn)質量惡化超預期。
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