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策略摘要
　　聚烯烴盤面沖高回落，小幅上漲，現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲。聚烯烴生產(chǎn)利潤維持虧損，成本端支撐較強(qiáng)。下游抵觸高價，意愿不高，交投一般。開工率持續(xù)提升，計劃開車裝置較多，聚烯烴開工負(fù)荷預(yù)計將回升。石化庫存維持低位，上游庫存壓力不大?！敖鹁陪y十”旺季即將來臨，下游持續(xù)季節(jié)性恢復(fù)，但總體情況仍恢復(fù)緩慢。人民幣大幅升值，進(jìn)口利潤有所恢復(fù)，處于盈虧平衡線附近。預(yù)計聚烯烴維持震蕩走勢。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　庫存方面，石化庫存69萬噸，相比前一工作日增加5萬噸，周末正常累庫。
　　基差方面，LL華東基差在+20元/噸，PP華東基差在-20元/噸，基差小幅走弱。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，原油維持強(qiáng)勢，LL與PP油頭制法均維持虧損，PDH制PP利潤有所修復(fù)，但仍處于虧損。
　　近日東華茂名PDH制PP裝置正式投產(chǎn)，寶豐三期產(chǎn)出合格PE，聚烯烴新增產(chǎn)能壓力較大。計劃開車裝置較多，聚烯烴開工負(fù)荷預(yù)計回升。
　　進(jìn)出口方面，人民幣大幅升值，進(jìn)口利潤有所恢復(fù)，處于盈虧平衡線附近。
　　■策略
　　（1）單邊：暫觀望。
　?。?）跨期：無。
　　■風(fēng)險
　　原油價格波動，人民幣匯率變化，下游需求恢復(fù)情況，進(jìn)口窗口的變化。