>> 方正中期期貨-豆粕期貨日報-230911
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
大小： |
1745KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮 |
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【行情復(fù)盤】
周一，美豆主力11合約價格偏強走勢，午后暫收漲于1367美分/蒲。周一M2401合約上漲，午后收于4103元/噸，上漲41元/噸，漲幅1.01%。
本周國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，南通4740元/噸跌10，天津4850元/噸跌10，日照4750元/噸持穩(wěn)，防城4850元/噸漲30，湛江4800元/噸持穩(wěn)。
【重要資訊】
9月USDA供需報告將于北京時間周三凌晨（周二晚間）公布，預(yù)計報告下調(diào)單產(chǎn)，對美豆及豆粕形成利多影響，關(guān)注此前方正中期《9月USDA報告前瞻》專題；
截至9月3日美國大豆優(yōu)良率為53%，低于一周前的58%，低于去年同期的57%。
作物專家邁克爾·科爾多涅博士本周將2023年美國大豆單產(chǎn)預(yù)估下調(diào)1.0蒲，為50.0蒲/英畝，因為上周天氣惡劣，降低了大豆單產(chǎn)潛力，尤其是在內(nèi)布拉斯加州、衣阿華州和明尼蘇達州；
巴西全國谷物出口商協(xié)會(ANEC)的數(shù)據(jù)顯示，巴西8月份大豆出口量估計為737萬噸，低于一周前估計的758萬噸，但是仍將比去年8月份的出口量505萬噸高出45.9%。今年1至8月份巴西大豆出口量估計為8127萬噸，超過去年全年出口量7780萬噸。巴西大豆主產(chǎn)州預(yù)計提前半個月時間播種。
Pro Farmer預(yù)計美國大豆產(chǎn)量將為41.10億蒲式耳，平均單產(chǎn)每英畝49.7蒲式耳，此單產(chǎn)要低于8月美國USDA報告預(yù)估50.9蒲/英畝，利多于市場；
美豆物流運輸及國內(nèi)通關(guān)等因素，可能影響大豆到港延緩及離岸升貼水；
【交易策略】
豆粕觀點暫不變。豆粕目前技術(shù)性壓力位明顯，可考慮減倉，但不建議追空。我們認為正滯漲下跌時間點可能出現(xiàn)在國慶之后。成本端來看，美豆盡管優(yōu)良率在提升，但受制于播種面積及收獲面積的下調(diào)預(yù)計8月底降雨偏少的預(yù)期，供需偏緊格局延續(xù)，美豆走勢堅挺，Pro Farmer預(yù)計美國大豆產(chǎn)量將為41.10億蒲式耳，平均單產(chǎn)每英畝49.7蒲式耳，此單產(chǎn)要低于8月美國USDA報告預(yù)估50.9蒲/英畝，利多于市場。美豆及巴西到岸升貼水在2024年2月船期之前均在250美分/蒲左右，成本端在2024年春節(jié)之前均有支撐。三季度國內(nèi)大豆到港預(yù)期偏少。今年豆粕整體提貨量較高反映出較為強勁的需求，8-10月我國月均到港量預(yù)計遞減，我國豆粕供應(yīng)預(yù)計逐步收緊，油廠對于豆粕挺價心態(tài)較為濃厚。由于美豆延續(xù)偏緊態(tài)勢，且進口成本不低，國慶之前豆粕不看空，關(guān)注周三USDA供需報告影響。
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