>> 銀河期貨-有色金屬衍生品晨報(bào)-230914
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
大小： |
898KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
昨日倫銅價(jià)格震蕩走勢(shì)，宏觀方面，美國(guó)8月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)較前月上漲0.6%，創(chuàng)14個(gè)月來(lái)最大環(huán)比漲幅，因汽油價(jià)格急升；但核心CPI同比上漲4.3%，為近兩年來(lái)最小同比漲幅，這可能讓美聯(lián)儲(chǔ)有理由在下周三維持利率不變。過(guò)去三個(gè)月，核心CPI年化增長(zhǎng)率為2.4%，為2021年3月以來(lái)最慢增速，這表明通脹向美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)邁進(jìn)取得進(jìn)展。產(chǎn)業(yè)方面，昨日LME銅庫(kù)存增加7750噸，主要是歐洲倉(cāng)庫(kù)壘庫(kù)，comex銅庫(kù)存下降475噸至26340噸。國(guó)內(nèi)方面，根據(jù)我們了解，下游從本周開(kāi)始分批為十一備貨，68000左右是比較理想的心理價(jià)位。價(jià)格方面來(lái)看，境外銅庫(kù)存一直壘庫(kù)，預(yù)計(jì)這次壘庫(kù)在3-4萬(wàn)噸左右，可能會(huì)對(duì)銅價(jià)施壓。不過(guò)接近67000-68000的價(jià)格，下游買(mǎi)貨的意愿很強(qiáng)，加上下游從本周開(kāi)始給十一備貨，現(xiàn)貨支撐力度會(huì)很大（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁
昨夜滬鋁窄幅震蕩整理，主力合約2310合約略漲，收于19180元/噸，月差在近月端現(xiàn)貨升水崩塌以及09持倉(cāng)持續(xù)減少后收縮明顯；宏觀方面，昨夜美國(guó)通脹數(shù)據(jù)雖略超預(yù)期，但核心通脹等數(shù)據(jù)均在預(yù)期之內(nèi)，商品反映平平；產(chǎn)業(yè)方面，社會(huì)庫(kù)存預(yù)計(jì)周四保持平穩(wěn)，近期變動(dòng)有限；現(xiàn)貨成交方面，日內(nèi)現(xiàn)貨繼續(xù)維持大貼水，現(xiàn)貨升水崩塌更加嚴(yán)重，周三無(wú)錫對(duì)當(dāng)月貼100，鞏義、佛山貼水280-300元/噸，交割利潤(rùn)大幅放大，近月多單/正套頭寸獲利了結(jié)，對(duì)價(jià)格產(chǎn)生抑制；交易策略方面，高價(jià)和月差升水短期內(nèi)對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)生負(fù)反饋，下游接貨氛圍明顯受到抑制，09交割后有調(diào)整壓力，短期建議觀望（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
氧化鋁
昨日氧化鋁價(jià)格回落，再度跌回原位，夜盤(pán)窄幅震蕩調(diào)整；基本面方面，本周中國(guó)氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能8,650萬(wàn)噸，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能4,291.8萬(wàn)噸，按照1.93生產(chǎn)系數(shù)及非鋁估算，當(dāng)前氧化鋁理論需求約8680萬(wàn)噸運(yùn)行產(chǎn)能，基本供需平衡，短期期現(xiàn)利潤(rùn)較大，創(chuàng)造了大量投機(jī)需求，造成現(xiàn)貨市場(chǎng)階段性緊張，帶來(lái)了短期的供需錯(cuò)配，但是中長(zhǎng)期來(lái)看，氧化鋁仍然過(guò)剩；交易策略方面，短期內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)維持偏緊的局面，帶來(lái)一定的價(jià)格支撐，但是過(guò)剩的預(yù)期仍然是最大的矛盾，給盤(pán)面以壓力，背靠3100附近短線沽空（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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