>> 方正中期期貨-PVC期貨及期權(quán)日報-230913
| 上傳日期: |
2023/9/14 |
大小: |
2493KB |
| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
夏聰聰 |
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PVC期貨盤面小幅高開高走,上方壓力漸顯,重心受挫下行,逐步跌破短期均線支撐,跌幅進一步擴大,期價回落到6400關(guān)口下方。期貨調(diào)整拖累下,市場參與者心態(tài)走弱,國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場氣氛相對平穩(wěn),各地區(qū)主流價格跟隨下行,市場低價貨源增加。與期貨相比,雖然PVC現(xiàn)貨市場保持貼水狀態(tài),但基差已出現(xiàn)大幅收斂,點價貨源優(yōu)勢開始顯現(xiàn),現(xiàn)貨市成交較前期明顯改善。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價區(qū)域性下調(diào),廠家簽單情況一般,保證出貨為主,多根據(jù)自身情況靈活調(diào)整。雖然存在成本壓力,考慮到訂單情況,廠家無明顯挺價意愿。上游原料電石市場整體維穩(wěn),市場供需博弈,偏緊態(tài)勢有所緩解。電石企業(yè)開工平穩(wěn)回升,產(chǎn)量持續(xù)增加。電石企業(yè)出貨情況不及前期,表現(xiàn)不一,出廠價暫穩(wěn)。下游PVC企業(yè)存在提負(fù)荷現(xiàn)象,對電石剛需增加,仍存在積累待卸車需求,采購價格未有變動。后期電石市場供需關(guān)系將繼續(xù)轉(zhuǎn)化,價格上漲難度增加,成本端短期大穩(wěn)小動。前期停車裝置延續(xù),加之部分裝置運行負(fù)荷下降,PVC行業(yè)開工水平小幅回落至73.29%。新增三家企業(yè)檢修,PVC損失產(chǎn)量略有增加,后期僅有一家企業(yè)計劃檢修,預(yù)計開工率小幅波動,產(chǎn)量變動有限。下游入市采購積極性提升,貿(mào)易商報價跟隨松動,實際成交量增加。當(dāng)前下游對偏高報價仍存在抵觸心理,尋找低價貨源補庫。下游工廠原料庫存偏高,加之部分成品庫存增加,基本消化固有庫存。下游制品廠新增訂單不多,生產(chǎn)積極性欠佳,華東、華南與華北地區(qū)開工基本與前期持平,在五成左右波動。近期多地區(qū)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策,但地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)持續(xù)偏弱,終端需求難有好轉(zhuǎn),恢復(fù)周期拉長。近期出口詢單偏少,外貿(mào)提振作用減弱。部分貨源交付出口訂單,使得市場到貨略有減少,華東及華南地區(qū)社會庫存小幅回落,降至40.70萬噸,依舊高于去年同期水平16.75%。需求無改觀,跟進滯緩,供應(yīng)較為平穩(wěn),PVC庫存消化速度緩慢,市場面臨高庫存壓力,行情逐步回歸弱現(xiàn)實,重心突破6400關(guān)口支撐后,有望進一步走低,暫時關(guān)注20日均線附近支撐。
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