>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場(chǎng)全景數(shù)據(jù)報(bào)告-230913
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
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| 格式： |
pdf 共101頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
牛秋樂(lè),馮世佃 |
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要點(diǎn)：
今日商品期權(quán)各標(biāo)的大面積收綠，油脂油料、有色領(lǐng)跌。期權(quán)市場(chǎng)方面，商品期權(quán)成交量整體出現(xiàn)上升。目前白糖期權(quán)、豆粕期權(quán)、鐵礦石期權(quán)、菜油期權(quán)、花生期權(quán)等認(rèn)沽合約成交最為活躍,而橡膠期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)、乙二醇期權(quán)、PVC期權(quán)、碳酸鋰期權(quán)等則在認(rèn)購(gòu)期權(quán)上交投更為積極。在持倉(cāng)PCR方面,鐵礦石期權(quán)、白糖期權(quán)、LPG期權(quán)、原油期權(quán)、合成橡膠期權(quán)等處于高位,橡膠期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)、PVC期權(quán)、碳酸鋰期權(quán)、豆一期權(quán)等期權(quán)品種則處于相對(duì)低位。在波動(dòng)率方面,目前各個(gè)品種期權(quán)隱波走勢(shì)有所分化，整體處于歷史均值下方。
宏觀市場(chǎng)方面，美國(guó)國(guó)債收益率攀升。一位聯(lián)儲(chǔ)官員稱(chēng)仍有可能需要進(jìn)一步加息。美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)稱(chēng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩。美8月非農(nóng)不及預(yù)期，制造業(yè)PMI表現(xiàn)則強(qiáng)于預(yù)期。此前美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上表示，將謹(jǐn)慎地決定是否再次加息。在通脹持續(xù)放緩之前，將采取限制性政策。鮑威爾表示，如果有必要，美聯(lián)儲(chǔ)隨時(shí)準(zhǔn)備進(jìn)一步提高利率。國(guó)內(nèi)方面，8月社融等金融數(shù)據(jù)超預(yù)期，8月CPI同比轉(zhuǎn)正、PPI環(huán)比轉(zhuǎn)正，通脹觸底，但需求仍然疲軟。PMI數(shù)據(jù)連續(xù)3個(gè)月上升。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示今年前8個(gè)月我國(guó)進(jìn)出口基本持平，8月份進(jìn)出口環(huán)比增長(zhǎng)3.9%。央行表示9月15日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖，國(guó)內(nèi)品種方面，預(yù)計(jì)未來(lái)大概率還是以底部震蕩抬升為主。建議回調(diào)做多，謹(jǐn)慎追漲。海外宏觀仍存較大不確定性，與海外關(guān)聯(lián)度較高的品種，單邊期貨持倉(cāng)的投資者建議利用期權(quán)保險(xiǎn)策略做好風(fēng)險(xiǎn)管理。
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