>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日報-230914
| 上傳日期： |
2023/9/15 |
大?。?/td>
| 1783KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
動力煤：
14日動力煤現(xiàn)貨市場情緒以觀望為主，高價成交有限。產(chǎn)地方面，鄂爾多斯市場動力煤穩(wěn)中上行。區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)銷售，近期安全檢查頻繁，整體供應(yīng)水平稍有縮減。目前非電和民用需求較好，疊加昨日港口報價上漲，帶動坑口情緒升溫，到礦拉運車輛增多，煤礦銷售情況有所好轉(zhuǎn)，部分煤礦隨之上調(diào)煤價，幅度約為10-20元/噸。陜西市場動力煤暫穩(wěn)運行。區(qū)域內(nèi)除個別煤礦搬家、檢查停產(chǎn)以外，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定。今日區(qū)域內(nèi)漲跌互現(xiàn)，各礦銷售情況不一，整體拉運情況一般，坑口煤價調(diào)整幅度較小，多在10元/噸。港口方面，北港市場動力偏強(qiáng)運行。昨日市場報價基本上調(diào)10-20元/噸，市場詢貨現(xiàn)象增多，加之港口可售資源較少，帶動價格上漲。但下游對價格接受度有限，部分剛需高價成交，市場整體成交表現(xiàn)依舊不佳。目前電廠庫存水平偏高，對市場煤的需求偏低，隨著氣溫繼續(xù)下降，電廠負(fù)荷及耗煤量減少，短期內(nèi)電煤需求對煤價的支撐不強(qiáng)。進(jìn)口方面，國際市場動力煤偏強(qiáng)運行。
焦煤日間盤面再度上行，主力合約收于1807.5元/噸，漲幅為2.93%，創(chuàng)本輪反彈新高。
焦煤：焦煤日間盤面再度上行，供給端的擾動仍是當(dāng)前價格上行的主要驅(qū)動，近期部分煤礦再度因事故而停產(chǎn)。海外需求強(qiáng)勁，印度集中采購，使得澳煤價格走勢堅挺，也對國內(nèi)煤價形成提振。但當(dāng)前現(xiàn)貨價格漲勢已出現(xiàn)放緩跡象。鋼廠利潤近期回落，當(dāng)前處于盈虧線附近，對爐料端的本輪集中補(bǔ)庫暫告結(jié)束，五大鋼種產(chǎn)量開始出現(xiàn)回落，焦化企業(yè)對焦煤的采購意愿也趨于謹(jǐn)慎，制約煤價進(jìn)一步反彈空間。前期受檢修影響的煤礦開始逐步復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)原礦整體供應(yīng)偏緊的局面有所緩解。9月14日當(dāng)周，汾渭能源統(tǒng)計的53家樣本煤礦原煤產(chǎn)量為612.39萬噸，較上期增加1.25萬噸。甘其毛都口岸通關(guān)車數(shù)上周大幅下滑，日均通關(guān)870車，環(huán)比減少371車/日，降幅29.9%，本周預(yù)計回升，短期供應(yīng)端的擾動不改煉焦煤供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤傻内厔?。下游焦化廠對焦煤的采購仍以剛需為主，本周焦化廠內(nèi)焦煤庫存水平繼續(xù)小幅回升，但對高價煤種接受度不高?？涌诙嗽汉途豪^續(xù)去庫，噸煤利潤進(jìn)一步擴(kuò)大。電煤方面，高溫天氣即將結(jié)束，日耗見頂回落，電廠存煤仍處于高位，有主動去庫意愿。港口端挺價意愿仍較強(qiáng)，短期轉(zhuǎn)入膠著。煤礦端利潤當(dāng)前在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于較高的環(huán)節(jié)，利潤較正常水平仍有進(jìn)一步下行空間。隨著動力煤價格上漲動能的減弱，以及國內(nèi)煤礦生產(chǎn)的逐步恢復(fù)，焦煤價格調(diào)整的壓力正逐步累積。
整體而言：焦煤供給端再現(xiàn)擾動，但下游的采購意愿開始趨于謹(jǐn)慎。金九銀十期間，黑色系有望集體上行，同時外煤價格維持高位，國內(nèi)焦煤價格短期將維持堅挺。但前期累計漲幅較為明顯，用電高峰結(jié)束后，隨著國內(nèi)供應(yīng)的逐步恢復(fù)，盤面調(diào)整風(fēng)險逐步加大。對本輪上漲的持續(xù)性維持謹(jǐn)慎，注意下游對焦煤價格可能形成的負(fù)反饋。
焦炭日間盤面再度上行，主力合約收于2449元/噸，漲幅為1.56%，遇阻上方年線。
焦炭：焦炭日間盤面再度上升，遇阻上方年線。三季度以來焦炭盤面的上漲主要受成本端焦煤上漲的驅(qū)動，同時下游鋼廠對其價格上漲的接受度較好，自身供需矛盾并不突出。近期鋼廠利潤下降，壓縮至盈虧線附近，對爐料端的本輪補(bǔ)庫已臨近尾聲，對焦炭價格進(jìn)一步上漲的接受度不高。部分地區(qū)近期嘗試提漲，但主流鋼廠尚未響應(yīng)，焦鋼博弈加劇。但當(dāng)前鐵水產(chǎn)量仍維持高位運行，焦炭剛性需求仍較為堅挺。焦化廠內(nèi)焦炭庫存最近一期仍維持去化的趨勢，資源向下游鋼廠轉(zhuǎn)移。但鋼廠采購以剛需為主，主動備貨意愿下降，本周鋼廠廠內(nèi)焦炭庫存可用天數(shù)開始出現(xiàn)下降。近期焦煤價格的上漲，疊加焦炭提漲遲遲不能落地，使得焦化企業(yè)已開始轉(zhuǎn)入虧損，開始出現(xiàn)減產(chǎn)意愿。最近一期樣本焦化企業(yè)產(chǎn)能利用率為84.85%，環(huán)比上期下降0.17%，最近一周產(chǎn)量305.43萬噸，環(huán)比上期減少0.61萬噸。短期來看，焦炭基本面較好，金九銀十期間，在黑色系集體上行的提振下焦煤價格短期將維持堅挺。但成本端焦煤價格回調(diào)的風(fēng)險正逐步加大，且下游鋼廠對焦炭提漲趨于謹(jǐn)慎，焦炭進(jìn)一步上行動能已不足。
整體而言：焦炭當(dāng)前基本面較好，金九銀十期間，在黑色系集體上行的提振下焦煤價格短期將維持堅挺。但成本端焦煤價格回調(diào)風(fēng)險正逐步加大，且下游鋼廠對焦炭提漲趨于謹(jǐn)慎，焦炭進(jìn)一步上行動能已不足。操作上維持中期逢高沽空策略。
|
|
