| 上傳日期： |
2023/9/15 |
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| 4713KB |
| 格式： |
pdf 共44頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
牛秋樂(lè),馮世佃 |
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要點(diǎn)：
9月14日，兩市弱勢(shì)震蕩。截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.11%,深成指跌0.57%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.78%?？苿?chuàng)50跌0.94%。在資金方面，滬深兩市成交額為6658億，外資凈流出64.18億。50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量2671739張,較前一交易日增加36406。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)為1607354張,較前一交易日增加13133張,認(rèn)沽合約持倉(cāng)1064385張,較前一交易日增加23273張,持倉(cāng)量PCR為0.6622,較前一交易日增加0.0091。成交量方面,當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交1540870,較前一交易日減少228493。其中認(rèn)購(gòu)合約成交為805344張,較前一交易日減少119845張,認(rèn)沽合約成交為735526張,較前一交易日減少108648張,成交量PCR為0.9133,較前一交易日增加0.0009。
消息面上，1、央行：決定于9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)恢復(fù)，內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)，社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善。為鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)，保持流動(dòng)性合理充裕，中國(guó)人民銀行決定于2023年9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.4%。2、海關(guān)總署：今年前8個(gè)月我國(guó)進(jìn)出口基本持平8月份進(jìn)出口環(huán)比增長(zhǎng)3.9%。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值27.08萬(wàn)億元人民幣，同比（下同）微降0.1%。其中，出口15.47萬(wàn)億元，增長(zhǎng)0.8%；進(jìn)口11.61萬(wàn)億元，下降1.3%；貿(mào)易順差3.86萬(wàn)億元，擴(kuò)大7.3%。按美元計(jì)價(jià)，今年前8個(gè)月我國(guó)進(jìn)出口總值3.89萬(wàn)億美元，下降6.5%。其中，出口2.22萬(wàn)億美元，下降5.6%；進(jìn)口1.67萬(wàn)億美元，下降7.6%；貿(mào)易順差5534億美元，擴(kuò)大0.8%。3、央行：8月社融規(guī)模增量3.12萬(wàn)億預(yù)期2.73萬(wàn)億。央行公布數(shù)據(jù)顯示，8月社會(huì)融資規(guī)模增量為31200億元，預(yù)估為27300億元，前值為5282億元。8月貨幣供應(yīng)量M2同比增長(zhǎng)10.6%，前值為10.7%。8月新增人民幣貸款1.36萬(wàn)億元，預(yù)估為12750億元，前值為3459億元。
兩市弱勢(shì)整理，標(biāo)的市場(chǎng)觀望情緒濃厚。在期權(quán)市場(chǎng)方面，期權(quán)市場(chǎng)活躍度下降，持倉(cāng)延續(xù)增加。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波反彈，處于歷史均值下方，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場(chǎng)整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。操作策略上，短線市場(chǎng)日內(nèi)波動(dòng)減少，國(guó)慶節(jié)前預(yù)計(jì)以底部震蕩為主。關(guān)注賣(mài)出寬跨式策略以及兩市后續(xù)量能、期權(quán)隱波情況。中長(zhǎng)期來(lái)看，下方空間有限，未來(lái)走勢(shì)或震蕩偏強(qiáng)，但單邊大幅上漲概率較小，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤(rùn)為主?；蛘哔u(mài)出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉(cāng)。也可利用合成標(biāo)的把握股市的抄底機(jī)會(huì)。從跨品種來(lái)看，隨著未來(lái)市場(chǎng)回暖，中小盤(pán)以及科創(chuàng)50或重回強(qiáng)勢(shì)。
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