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投資要點(diǎn)：
　　一周隨筆：8月基建投資繼續(xù)回落，單月投資增速降至3.83%。中國(guó)-委內(nèi)瑞拉關(guān)系提升為全天候戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。
　　 8月基建投資增速繼續(xù)回落，單月投資增速降至3.83%，期待穩(wěn)增長(zhǎng)政策推進(jìn)。2023年1-8月，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)3.2%，增速比1-7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。1-8月基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)6.4%，增速比1-7月份下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍比全部固定資產(chǎn)投資增速高3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)23.4%，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)4.8%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)1.9%，公共設(shè)施管理業(yè)投資下降0.6%。8月單月基建投資增速由7月單月的4.66%下降至3.83%。截至9月16日，根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)新增專項(xiàng)債已經(jīng)達(dá)到約3.31萬億元，約占2023年新增專項(xiàng)債券額度的87%。此前根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，監(jiān)管部門要求2023年新增專項(xiàng)債需于9月底前發(fā)行完畢，原則上在10月底前使用完畢，所以可以預(yù)期9月中下旬還將有約0.5萬億新增專項(xiàng)債額度待發(fā)行，基建項(xiàng)目資金一定程度上具備支撐。下階段，要繼續(xù)拓展促投資政策空間，加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃102項(xiàng)重大工程及其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)重大項(xiàng)目。我們認(rèn)為進(jìn)入四季度，基建投資有望提速。從企業(yè)訂單來看，中國(guó)建筑1-8月建筑業(yè)務(wù)新簽合同23868億元，同增10.7%；中國(guó)中冶1-8月新簽合同8887.6億元，同增6.8%；中國(guó)化學(xué)1-8月新簽合同2138.30億元，同增3.23%。
　　第八屆“一帶一路”高峰論壇簽署21份合作備忘錄和協(xié)議。第八屆“一帶一路”高峰論壇由香港特區(qū)政府、香港貿(mào)易發(fā)展局合辦，于9月13日至14日在香港會(huì)議展覽中心舉行。本次論壇有超過90位“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)的官員及商界領(lǐng)袖，以及來自逾70個(gè)國(guó)家及地區(qū)近6000名環(huán)球業(yè)界翹楚參與。期間，各方簽署了21份合作備忘錄和協(xié)議。相關(guān)合作備忘錄和協(xié)議涉及香港、內(nèi)地以及馬來西亞、越南、印尼、泰國(guó)等東盟地區(qū)國(guó)家的官方機(jī)構(gòu)及企業(yè)，內(nèi)容涵蓋可持續(xù)建筑資源、可持續(xù)能源、科研、基建、物流等領(lǐng)域；同時(shí)還涉及巴林、沙特阿拉伯和阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)等中東國(guó)家，展現(xiàn)香港與中東國(guó)家的緊密聯(lián)系。同時(shí)，9月13日下午，國(guó)家主席習(xí)近平在人民大會(huì)堂同來華進(jìn)行國(guó)事訪問的委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅舉行會(huì)談。兩國(guó)元首宣布，將中委關(guān)系提升為全天候戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。
　　行情回顧總結(jié)：本周（2023.09.11-2023.09.15）建筑工程指數(shù)下跌0.50%，同期上證指數(shù)上漲0.03%；2023年初至今，建筑指數(shù)累計(jì)上漲5.93%，同期上證指數(shù)上漲0.92%，在29個(gè)行業(yè)中位居8/29。分板塊看，僅石油工程、園林和房建板塊上漲，區(qū)間漲幅分別為3.45%、1.44%、0.09%；其他板塊均下跌，其中基建、工程咨詢、鋼結(jié)構(gòu)、專業(yè)工程、化學(xué)工程、裝飾、國(guó)際工程板塊區(qū)間跌幅分別為0.04%、0.64%、0.84%、1.29%、1.70%、2.75%、2.98%。
　　投資策略：穩(wěn)增長(zhǎng)政策值得期待，建筑龍頭基本面有望改善；疊加一帶一路/中特估政策共同催化，我們看好建筑板塊行情，尤其建筑央企。建議關(guān)注：1）破凈央企，中國(guó)交建、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)建筑、中國(guó)中冶；2）一帶一路海外業(yè)務(wù)改善，中鋼國(guó)際、中材國(guó)際、北方國(guó)際、中工國(guó)際、中國(guó)化學(xué)；3）順周期業(yè)績(jī)穩(wěn)健，鴻路鋼構(gòu)、建發(fā)合誠(chéng)、中國(guó)海誠(chéng)、志特新材、蘇文電能等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長(zhǎng)政策不及預(yù)期，新能源項(xiàng)目落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。