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行情回顧：上周，A股醫(yī)藥生物（申萬，下同）指數(shù)上漲4.25%，跑贏滬深300指數(shù)5.08pp，跑贏創(chuàng)業(yè)板綜指6.33pp，排名2/31，表現(xiàn)較好。H股恒生醫(yī)療健康指數(shù)上周收漲2.93%，跑贏恒生國企指數(shù)3.01pp，排名2/11。
　　上市公司研發(fā)進度跟蹤：上周，海思科的HSK16149膠囊、迪哲醫(yī)藥的戈利昔替尼膠囊的NDA申請新進承辦；益方生物的D-2570片的IND申請新進承辦；安源醫(yī)藥的注射用重組人FGF21-Fc融合蛋白的臨床申請新進承辦?？苽愃帢I(yè)的SKB264注射液正在進行三期臨床；恒瑞醫(yī)藥的HRG2005吸入劑正在進行二期臨床；信諾維的XNW21015片正在進行一期臨床。
　　本周觀點：醫(yī)療反腐重塑行業(yè)生態(tài)，多場學術會議重啟提振市場情緒。
　　9月9日，國家衛(wèi)生健康委醫(yī)療應急司司長郭燕紅在以“把穩(wěn)政策基調(diào)，推進醫(yī)藥腐敗集中整治”為主題的發(fā)言中提出，反腐要“集中突破，糾建并舉”，聚焦兩個“關鍵”，要與醫(yī)藥界辛勤付出、無私奉獻的絕大多數(shù)分開，不得與醫(yī)務人員正常收入所得相混淆，不得隨意打擊醫(yī)務人員參加正規(guī)學術會議的積極性，不得隨意夸大集中整治工作范圍。在衛(wèi)健委的連續(xù)引導下，多地重啟學術會議，醫(yī)藥企業(yè)更加注重合規(guī)發(fā)展，行業(yè)加快恢復日常經(jīng)營活動，市場情緒明顯提振。
　　我們認為為期一年的全國醫(yī)藥領域反腐，在醫(yī)藥鏈條的生產(chǎn)、供應、銷售、使用、報銷等多個環(huán)節(jié)都加強了管控，實現(xiàn)了嚴格的約束與監(jiān)管，更有利于行業(yè)生態(tài)優(yōu)化、長期健康發(fā)展。高臨床價值的創(chuàng)新藥械有望迎來更好的商業(yè)環(huán)境，推薦康諾亞-B（H）、恒瑞醫(yī)藥、信達生物、榮昌生物（A+H），建議關注海創(chuàng)藥業(yè)-U、一品紅、康方生物（H）、和黃醫(yī)藥（H）、心脈醫(yī)療等。
　　2023年年度投資策略：變中有機，緊抓醫(yī)療硬科技、中醫(yī)藥、創(chuàng)新藥三大主線。
　　我們強調(diào)2023年醫(yī)療硬科技、中醫(yī)藥、創(chuàng)新藥將是受政策鼓勵、具備高景氣度的三大主線。推薦聯(lián)影醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、新華醫(yī)療、藥康生物、東誠藥業(yè)、奕瑞科技、鍵凱科技、太極集團、云南白藥、榮昌生物（A+H）。
　　風險分析：控費政策超預期、研發(fā)失敗風險、政策支持不及預期。