>> 方正中期期貨-乙二醇周報(bào)-230917
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
大小： |
1384KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：上周，乙二醇在成本支撐下，價(jià)格重心震蕩上行，EG2401合約收4366元/噸，周漲2.46%，減倉0.74萬手。
現(xiàn)貨市場：乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，截止上周五，華東市場現(xiàn)貨價(jià)4197元/噸。
【重要資訊】
?。?）從供應(yīng)端來看，供應(yīng)高位小幅收縮。國內(nèi)方面，陜西榆林化學(xué)180萬噸裝置計(jì)劃9月底至12月進(jìn)行輪檢；恒力180萬噸裝置適度轉(zhuǎn)產(chǎn)，負(fù)荷降至8成運(yùn)行；建元26萬噸裝置計(jì)劃近日檢修，預(yù)計(jì)40天左右；揚(yáng)子巴斯夫34萬噸裝置9月11日因故停車，預(yù)計(jì)20天左右；揚(yáng)子石化30萬噸裝置9月14日停車檢修，此前裝置產(chǎn)EO為主；上海石化2條線合計(jì)60.5萬噸裝置9月初停車，預(yù)計(jì)持續(xù)至11月底；神華榆林40萬噸裝置8月8日停車檢修，近期進(jìn)入試開車階段；成都石油化工36萬噸裝置8月底停車，預(yù)計(jì)至11月底；新杭能源40萬噸裝置8月24日檢修，近期重啟出料；陜西延長10萬噸裝置8月24日停車檢修，9月14日重啟；陜西渭河30萬噸裝置7月3日停車，重啟待定；通遼金煤30萬噸裝置8月15日停車檢修，近期點(diǎn)火重啟，預(yù)計(jì)下周出產(chǎn)品。截止9月14日當(dāng)周，乙二醇開工率為61.69%，周環(huán)比下降2.44%。
?。?）從需求端來看，聚酯裝置檢修規(guī)模略有增加，聚酯負(fù)荷高位小幅下調(diào)，整體需求尚可。9月15日，聚酯開工率89.72%，較上一交易日環(huán)比下降0.08%，周環(huán)比下降0.54%；產(chǎn)銷方面，周內(nèi)下游工廠適度集中補(bǔ)倉，聚酯產(chǎn)銷再度脈沖式放量，聚酯庫存小幅去化。終端方面，新增訂單延續(xù)轉(zhuǎn)好，截止9月15日當(dāng)周，江浙織機(jī)開工負(fù)荷80%，周環(huán)比提負(fù)3%，江浙加彈織機(jī)開工負(fù)荷84%，周環(huán)比提負(fù)1%。
?。?）庫存端，9月14日華東主港乙二醇庫存106.08萬噸，較9月11日去庫1.61萬噸。9月15日至9月21日，華東主港到港量預(yù)計(jì)15.73萬噸。
【套利策略】
9月15日現(xiàn)貨基差-169元/噸，區(qū)間波動(dòng)，暫無明顯套利機(jī)會(huì)。
【交易策略】
近期裝置變動(dòng)較多，前期檢修煤制裝置面臨集中重啟，油制大裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)，供應(yīng)小幅收縮，下游進(jìn)入季節(jié)性旺季，終端需求延續(xù)邊際改善，并逐步向上游正反饋，疊加成本端油價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，對(duì)乙二醇有一定支撐，但是港口庫存居高，壓制乙二醇上漲空間，注意成本端波動(dòng)影響
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