>> 方正中期期貨-PTA期貨期權(quán)周報(bào)-230917
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng):本周PTA價(jià)格上漲為主，PTA2401合約價(jià)格上漲364元/噸，漲幅6.04%，收于6388元/噸。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：截至9月15日當(dāng)周，PTA現(xiàn)貨價(jià)格周漲395至6455元/噸，周度供應(yīng)商及貿(mào)易商正常出貨，買盤維持剛需，基差跌至2401+18元/噸。
【重要資訊】
原油成本端:OPEC+組織超預(yù)期自愿延長(zhǎng)減產(chǎn)且美國(guó)持續(xù)補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，三季度原油存較大供需缺口，三大國(guó)際機(jī)構(gòu)月報(bào)亦預(yù)測(cè)原油未來(lái)幾個(gè)月存在較大供需缺口，原油價(jià)格有望繼續(xù)走強(qiáng)。
PX方面：華東一家900萬(wàn)噸產(chǎn)能裝置降負(fù)荷10-15%，西南一套75萬(wàn)噸PX裝置兌現(xiàn)檢修計(jì)劃，PX開(kāi)工負(fù)荷出現(xiàn)回落，截至9月15日當(dāng)周，PX開(kāi)工負(fù)荷75%,周度下降5.5%，疊加油市走強(qiáng)，本周PX價(jià)格收1160美元/噸CFR中國(guó)，周度上漲68美元/噸。
供給方面：虹港石化250萬(wàn)噸裝置9月10日按計(jì)劃?rùn)z修，預(yù)計(jì)近日恢復(fù)；福海創(chuàng)450萬(wàn)噸產(chǎn)能裝置7月中附近重啟，9月上負(fù)荷提升至7成附近；逸盛寧波一套220萬(wàn)噸產(chǎn)能裝置9月11號(hào)降負(fù)至5成；逸盛海南200萬(wàn)噸裝置9.10號(hào)停車檢修，目前重啟中；蓬威90萬(wàn)噸裝置9.10號(hào)附近停車檢修，重啟待跟蹤；山東威聯(lián)化學(xué)近期負(fù)荷由5成提升至8成；嘉通能源9.10日附近降負(fù)至5成，預(yù)計(jì)近期提負(fù)，截至9月14日當(dāng)周，PTA開(kāi)工負(fù)荷75.1%，周度下降8.4%。
需求方面：截至9月14日當(dāng)周，聚酯開(kāi)工負(fù)荷92.3%，周度降低0.4%。終端江浙織機(jī)開(kāi)工負(fù)荷80%，周度回升3%，江浙加彈開(kāi)工負(fù)荷84%，周度提升1%。成本端走強(qiáng)，滌綸長(zhǎng)絲銷售繼續(xù)放量，終端原料備貨集中至月末。
【套利策略】
PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)低位徘徊，關(guān)注PTA工廠具體負(fù)荷變動(dòng)情況，關(guān)注低估值下?lián)駲C(jī)參與多現(xiàn)貨加工費(fèi)機(jī)會(huì)。
【交易策略】
成本端原油-PX價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，同時(shí)PTA部分裝置減停產(chǎn)，終端用戶積極補(bǔ)庫(kù)情況下，PTA價(jià)格有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。
風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注:原油價(jià)格大幅回落PTA檢修裝置集中重啟
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