>> 興證期貨-油脂日度報告-230918
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 518KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,胡卉鑫 |
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內(nèi)容提要
期貨方面，棕櫚油主力合約收盤價變動-1.85%至7340元噸，豆油主力合約收盤價變動-0.24%至8310元/噸。BMD棕櫚油主力合約變動0.69%至3785林吉特/噸，美豆油主力合約變動0.05%至61.93美分/磅?，F(xiàn)貨方面，國內(nèi)棕櫚油張家港現(xiàn)貨價為7630元/噸，豆油張家港現(xiàn)貨價為8860元/噸。
棕櫚油產(chǎn)地累庫延續(xù)，上方壓力不減。上周受原油提振，油脂板塊小幅反彈，但是基本面情況仍對盤面產(chǎn)生一定利空。目前，棕櫚油增產(chǎn)季持續(xù)，海外需求走弱強化產(chǎn)地累庫預期，同時，馬印兩國降水量回升，減產(chǎn)炒作熱度下降，下方支撐進一步減弱。國內(nèi)方面，棕櫚油進口利潤打開，9、10月買船上升，供應端相對利空，豆棕價格雖然導致棕櫚油9月成交量高于豆油，但是油廠走貨進度一般，節(jié)前備貨對油脂提振有限。棕櫚油仍將對油脂板塊形成一定壓制，棕櫚油震蕩小幅偏弱對待。
豆油產(chǎn)量約束下相對抗跌。當前棕櫚油施壓油脂盤面，但是美豆產(chǎn)量下調(diào)使得豆油相對棕櫚油更為抗跌。需求方面，豆油下游走貨一般，整體成交量大幅低于往年水平，備貨對盤面提振有限。但是四季度為豆油需求旺季，節(jié)日備貨同樣為豆油形成一定消費支撐，疊加美豆減產(chǎn)預期約束豆油產(chǎn)量，四季度豆油表現(xiàn)預計較好，整體維持高位震蕩走勢。
風險因素
棕櫚油產(chǎn)量意外下降；下游消費超預期修復
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