>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-230919
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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| 494KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米底部震蕩，進(jìn)口利潤(rùn)較高，美玉米10月進(jìn)口利潤(rùn)625元/噸。巴西和烏克蘭進(jìn)口成本也較低，10月巴西進(jìn)口價(jià)格2235元，低于美玉米價(jià)格。截止9月14日，美玉米出口累計(jì)126.73萬(wàn)噸，本周對(duì)中國(guó)出口7.12萬(wàn)噸，對(duì)中國(guó)進(jìn)口累計(jì)達(dá)到29.46萬(wàn)噸，占比23.2%。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)穩(wěn)定，基本2780附近，南方港口玉米略跌。上周稻米投放200萬(wàn)噸，成交169萬(wàn)噸，成交率85%。截至目前，拍賣7期，共投放1401萬(wàn)噸，總成交1212萬(wàn)噸。最近華北夏玉米大量上市，今日到車輛仍偏多，華北玉米現(xiàn)貨仍在下跌，山東部分地區(qū)已跌破2750元/噸，預(yù)計(jì)9月底華北玉米大量上市，濰坊玉米會(huì)跌到2750元/噸附近，山東西部會(huì)跌到2700元/噸附近低點(diǎn)，關(guān)注山東玉米現(xiàn)貨低點(diǎn)及農(nóng)戶賣糧惜售情況。按照這個(gè)下跌速度，華北玉米現(xiàn)貨低點(diǎn)可能在9月底之前出現(xiàn)。01玉米已經(jīng)反應(yīng)了山東2700元/噸的現(xiàn)貨低點(diǎn)，預(yù)計(jì)到此為止，山東農(nóng)戶會(huì)惜售，01玉米下跌空間有限。
淀粉：
山東深加工到車輛仍偏多，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨下跌，山東地區(qū)淀粉基本在3340元附近。上周玉米淀粉庫(kù)存降低，本周廠家?guī)齑鏋?8.3萬(wàn)噸，較上周減少1.7萬(wàn)噸，月降幅13.1%，年同比降幅12.7%。目前淀粉價(jià)格主要看副產(chǎn)品價(jià)格是否繼續(xù)下跌，過去1年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在900元附近，最近副產(chǎn)品維持高位，副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在920元。今天華北玉米到車輛減少，但量仍較高，山東玉米部分跌破2750元/噸的低點(diǎn)。淀粉現(xiàn)貨仍會(huì)繼續(xù)下跌，但盤面11淀粉已經(jīng)貼水較大，預(yù)計(jì)短期盤面仍會(huì)窄幅震蕩為主。
【交易策略】
1.單邊：美玉米底部震蕩，國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)較高。華北夏玉米大量上市，深加工到車輛增多，但盤面已經(jīng)反應(yīng)了山東2700元/噸的低點(diǎn)，貿(mào)易商和下游會(huì)在黑龍江2400附近會(huì)建庫(kù)存，預(yù)計(jì)01玉米回落空間有限，一旦玉米企穩(wěn)，關(guān)注01玉米做多機(jī)會(huì)，2580以下布局多單，止損2540。
2.套利：多11玉米空11淀粉，入場(chǎng)點(diǎn)310-340，出場(chǎng)點(diǎn)280以下?；蚨?1玉米空01淀粉，入場(chǎng)點(diǎn)350以上，出場(chǎng)點(diǎn)300以下。
3.期權(quán)：賣出c2401-P-2560期權(quán)。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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