>> 長江期貨-有色金屬日報-230921
| 上傳日期： |
2023/9/21 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李旎 |
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基本金屬
◆銅：
截至9月20日收盤，滬銅主力10合約下跌0.35%至68740元/噸。外盤期銅漲跌互現(xiàn)，美聯(lián)儲在9月會議上繼續(xù)維持政策利率在5.25%-5.50%的位置，但通過經(jīng)濟預(yù)期給出了今年還有可能加息，以及明年降息預(yù)期減少的訊息。此外美聯(lián)儲繼續(xù)“強烈承諾”將會把通脹拉回2%的目標(biāo)并在風(fēng)險冒頭時“情調(diào)整貨幣政策立場”。滬銅夜間走高，但后半段至高點回落?，F(xiàn)貨消費市場畏高情緒明顯，下游需求難有較大提升，但庫存水平仍處于相對低位，對銅價仍有一定支撐。市場即將進入節(jié)前備庫階段，但整體消費需求進一步提升仍需一段時間，短期銅價或?qū)⒗^續(xù)維持高位震蕩。關(guān)注庫存回升狀況。技術(shù)上看，滬銅橫盤整理，短期支撐68500元附近，上方壓力71000元附近。建議短期區(qū)間交易為主。
◆鋁：
截至9月20日收盤，滬鋁主力10合約上漲0.18%至19310元/噸。美聯(lián)儲議息會議之前，夜盤有色板塊拉升。美聯(lián)儲如期加息但是點陣圖表明年內(nèi)還將加息一次，美元指數(shù)上漲，有色承壓下行?；久嫔?，廣西某氧化鋁廠因礦石供應(yīng)不足而減產(chǎn)，山西某氧化鋁廠設(shè)備故障一條生產(chǎn)線減產(chǎn)，山東和重慶主流氧化鋁廠例行焙燒爐檢修，周內(nèi)氧化鋁運行產(chǎn)能下降。四川、云南、內(nèi)蒙古、貴州少量電解鋁產(chǎn)能有望投復(fù)產(chǎn)，目前來看云南水電壓力不大，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能以穩(wěn)中有增為主。需求方面，建筑型材板塊仍然低迷，山東、廣東等地建筑型材廠訂單尚未有好轉(zhuǎn)趨勢；工業(yè)型材中光伏型材增勢放緩。汽車市場有所回暖，但整體來看金九旺季表現(xiàn)不及預(yù)期。庫存方面，鋁錠鋁棒社庫整體近一個月均處于累庫趨勢，上期所倉單有較大幅度增長，軟逼倉風(fēng)險有所降低。國內(nèi)政策傳導(dǎo)至實際需求仍待觀察，短期鋁價預(yù)計震蕩運行，主力10合約參考運行區(qū)間18500-19400元/噸。
◆鎳：
截至9月20日收盤，滬鎳主力10合約上漲1.26%至163540元/噸。基本面上，鎳礦方面，印尼鎳礦供應(yīng)緊張局面預(yù)計難以緩解，疊加菲律賓十月雨季將至，供應(yīng)緊張且海運費上漲，礦價預(yù)計將延續(xù)上漲。鎳鐵方面，周內(nèi)印尼鎳鐵回流處于高位，月內(nèi)預(yù)計將持續(xù)。盡管鎳鐵供應(yīng)過剩、不銹鋼走弱，但是礦端成本高企，鎳鐵降價空間十分有限，預(yù)計仍將高位震蕩。硫酸鎳方面，終端一二梯隊電芯企業(yè)開始減產(chǎn)，對三元正極材料的需求將減少，三元前驅(qū)體企業(yè)產(chǎn)量開始下降，后續(xù)持悲觀態(tài)度。不銹鋼方面，雖然月初鋼廠9月排產(chǎn)環(huán)比增長，但部分鋼廠集中性檢修，減量規(guī)模約9萬噸，其中300系不銹鋼5.3萬噸。庫存方面，純鎳交易所庫存?zhèn)}單、社會庫存、海外LME庫存均有所增加，社會庫存周度環(huán)比增加191噸至9166噸，全面累庫或已到來。操作上建議區(qū)間交易，主力10合約參考運行區(qū)間155000-170000元/噸。
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