>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評：國慶節(jié)前備貨需求或支撐價格，美國9月服務(wù)業(yè)PMI繼續(xù)放緩-230925
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
?、贀?jù)sm獲悉，氟化鋁原料量石價格不斷上漲，近日氟化鋁企業(yè)采到價格集中在3250-3500元/噸。氟化鋁市場成交價格集中在8900-9500元/噸。
?、谒赝òl(fā)展表示，2023年預(yù)焙陽極產(chǎn)能預(yù)計達到282萬噸。目前，山東創(chuàng)新二期項目、隴西索通30萬噸鋁用炭材料項目己正式啟動，重慶市綦江區(qū)年產(chǎn)25萬噸高導(dǎo)電節(jié)能型鋁用爽材料和5萬噸鋰電池高端負極材料生產(chǎn)用箱板項目也已與當(dāng)?shù)卣炇稹墩猩桃Y協(xié)議》，相關(guān)籌建工作正在穩(wěn)步推進中。完工后，公司預(yù)焙陽極總產(chǎn)能將達到371萬噸，同時形成5萬噸箱板產(chǎn)能,2025年預(yù)焙陽極簽約產(chǎn)能500萬噸目標(biāo)無變化。
③銀邦股份投資計劃為3年建設(shè)期，目前淮北工廠項目廠房及設(shè)備基礎(chǔ)的建設(shè)正常進行中。完成后預(yù)計新增產(chǎn)能為年產(chǎn)35萬噸新能源車用再生低碳鋁熱傳輸材料。
?、車H鋁業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份全球原鋁產(chǎn)量為604.4萬噸，較去年同期增長1.4%，較前一個月增長0,2%，日均產(chǎn)量為19.5萬噸，較前一個月略有上升。中國原鋁產(chǎn)量預(yù)計為360.0萬噸，較前一一個月增長0.3%。
氧化鋁
電解鋁
1)上游:三門峽鋁土礦因復(fù)懇要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊，使中國企業(yè)積極尋求進口鋁土礦,幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長單為主促價格持穩(wěn)，使中國港口鋁士礦到港量較上周增加，河南鋁土礦供給偏緊致氧化鋁廠生產(chǎn)成本趨高而維持低位產(chǎn)能開工率，山西孝義某氧化鋁廠因設(shè)備故障而部分停產(chǎn)至9月底或影響日生產(chǎn)重約3000噸，廣西某氧化鋁廠因礦石開采而停產(chǎn)100萬噸產(chǎn)能但已于近日逐步生產(chǎn)，疊加期現(xiàn)貿(mào)易活躍度升高增大對交割品氧化鋁需求致部分貿(mào)易商采購非交割品氧化鋁以交付長單，使國內(nèi)氧化鋁短期供給偏緊，但是河南部分使用進口鋁土礦的氧化鋁企業(yè)因利潤修復(fù)已開啟生產(chǎn)、山西氧化鋁企業(yè)因利潤修復(fù)而提產(chǎn)意愿升高且40萬噸新投產(chǎn)能正在爬產(chǎn)，或使國內(nèi)氧化鋁9月生產(chǎn)量環(huán)比增加，疊加購買6萬噸9月船期的西澳氧化鋁，內(nèi)蒙古某氧化鋁廠計劃10月復(fù)產(chǎn)50萬噸，購買7.2萬噸10月船期的西澳氧化鋁，或使國內(nèi)氧化鋁中長期供給趨松:廢鋁上游拆解與破碎9月或逐步復(fù)工和價格處于高位促使多數(shù)持貨商積極出貨，重熔棒等下游訂單回暖但因利潤壓編甚至虧損而按需采購為主:國內(nèi)電解鋁每日生產(chǎn)量約11.6萬噸而其中鑄錠量約3.1萬噸，理論加權(quán)平均完全成本仍處16000元/噸左右，云南尚有10萬噸減停產(chǎn)及16萬噸新接轉(zhuǎn)電解鋁產(chǎn)能待投產(chǎn)，內(nèi)蒙古白音華剩余20萬噸新增產(chǎn)能或于四季度投產(chǎn)，或使國內(nèi)電解鋁9月生產(chǎn)量環(huán)比增加;滬倫鋁價比值高于近五年平均值，進口窗口打開或增大中國電解鋁進口量，使中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周減少;中國主要消費地鋁錠出庫量較上周增加，中國電解鋁社會庫存量較上周減少;倫金所電解鋁庫存量較昨日減少;以上說明進口窗口打開和產(chǎn)能高位運行引導(dǎo)國內(nèi)電解鋁供給預(yù)期趨松
2)下游:偏定制及工業(yè)型材的棒材霄求訂單持續(xù)較好，但建筑型材為主的棒材訂單明顯走弱，現(xiàn)貸成交欠佳使中國主流消費地鋁棒出庫量較上周增加，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周減少:國內(nèi)“金九銀十”呈現(xiàn)旺季不旺致下游訂單增量有限，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周略升，其中鋁型材(房地產(chǎn)制激政策尚需時間傳導(dǎo)致建筑型材訂單難覓增量，使部分企業(yè)因房地產(chǎn)和政府工程等賬期較長而回數(shù)困難致自身經(jīng)營壓力增大，山東等部分中小企業(yè)面臨停產(chǎn);鋁價處于高位致光伏型材訂單下滑和組件廠累庫顯著，對10月光伏訂單保持觀望致工業(yè)型材產(chǎn)能開工豐降低〉產(chǎn)能開工率較上周下降;鋁線編(終端電網(wǎng)施工旺季而提貨積極，使線統(tǒng)企業(yè)集中交貨較多但多為前期簽訂訂單，鋁價處于高位擠壓部分線纜企業(yè)在手訂單利潤且新增訂單表現(xiàn)平淡)、鋁板帶(傳統(tǒng)消費旺季來臨促部分企業(yè)訂單有所增加，使少數(shù)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率再次抬升,大型企業(yè)在手訂單相對充裕但部分小型企業(yè)訂單仍較少，但是墨西哥等國家對中國鋁材加征關(guān)稅抑制出口需求)產(chǎn)能開工率較上周升高，鋁箔(空調(diào)箔和包裝箔等需求較為穩(wěn)定，但電池箔訂單增速不及預(yù)期)、原生鋁合金(《大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，部分原生鋁含金企業(yè)新增訂單小幅增加，但因產(chǎn)成品摩存堆積較多而增長動力不足)、再生鋁含金(鋁價波動較大抑制下游采購情緒，壓鑄企業(yè)鮮有備庫，廢鋁價格走高致再生鋁合金企業(yè)生產(chǎn)成本增加而利潤不足)產(chǎn)能開工率較上周持平:以上說明國內(nèi)電解鋁價格上漲抑制下游備貨意愿致現(xiàn)貸成交一般，但華東貿(mào)易商交投積極。
因此，預(yù)計氧化鋁價格或謹(jǐn)慎偏弱，關(guān)注2850-2950附近支揮位及3200-3500附近壓力位，建議投資者昨日空單謹(jǐn)慎持有: (觀點評分: 0)預(yù)計滬鋁價格或謹(jǐn)慎偏弱，關(guān)注18200-18400附近支撐位及19600- 2000附近壓力位，建議投資者短線輕倉區(qū)間操作。(現(xiàn)點評分: 0)
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