>> 東證期貨-國債期貨策略周報-230924
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 1129KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王冬黎 |
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市場回顧
截止周五收盤，TL2312環(huán)比下跌0.6%，T2312環(huán)比下跌0.19%，TF2312環(huán)比下跌0.13%，TS2312環(huán)比下跌0.04%。TL2312基差為0.68，較上周上漲0.22，凈基差為0.38，較上周上漲0.24；T2312基差為0.32，較上周上漲0.04，凈基差為0.17，較上周上漲0.07。
★套保策略
12月合約基差T2312（0.32）與TL2312（0.68），分別小于和大于T的季節(jié)性中樞（0.56），歷史季節(jié)性中樞可能下周上行至0.62；12月合約凈基差T2312（0.17）與TL2312（0.38），分別小于和大于T的季節(jié)性中樞（0.37），歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩上行至0.49水平?；诨钴S可交割券測算12月合約的上行防御空間，TL2312為5.72bp，T2312為5.42bp，TF2312為3.88bp，TS2312為-3.66bp。
★期現套利策略
測算基于DR007/DR1M 12月合約的正套空間TS2312（ 0.55/-0.23 ）；反套空間TL2312 （ 0.88/1.66 ）與T2312（-0.05/0.73）。
★跨期價差策略
T的12-03合約跨期價差0.34與季節(jié)性均值0.27差別不大，TF的12-03合約跨期價差0.21與季節(jié)性均值0.20差別不大，TS的12-03合約跨期價差0.06低于季節(jié)性均值0.14。
★跨品種策略
根據跨品種carry套利交易策略，推薦關注12月合約做平10Y-2Y（測算carry為0.71元）。
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