>> 格林大華期貨-橡膠早報-230926
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
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【品種觀點(diǎn)】
節(jié)前國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)不規(guī)律降水稍有緩和，云南替代指標(biāo)大部分進(jìn)入，原料供應(yīng)有小幅增加預(yù)期，收購價格上行驅(qū)動不足。海外船貨到港規(guī)避節(jié)假日，雙節(jié)前后或存集中到港預(yù)期，社會庫存去庫幅度將減弱。雙節(jié)來臨，下游工廠雖有備貨行為，為規(guī)避資金風(fēng)險，采購情緒較前期略有回落，無法對膠價形成有利支撐，節(jié)前基本面支撐偏弱，膠價存繼續(xù)下探可能。
【利多因素】
供應(yīng)方面，全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比增加至正常水平，未來兩周天然橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量較上一周期增加，對割膠工作影響增強(qiáng)。需求方面，本周期輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率存走低預(yù)期。下周期是“雙節(jié)”前的最后一周，部分檢修企業(yè)將進(jìn)入收尾階段，將拖拽樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率走低。從目前調(diào)研情況來看，全鋼胎檢修企業(yè)數(shù)量多于半鋼胎，因此產(chǎn)能利用率降幅將大于半鋼胎。
【利空因素】
庫存方面，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2023年9月17日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量82.8萬噸，較上期減少2.21萬噸，環(huán)比減少2.6%。保稅區(qū)庫存環(huán)比減少4.31%至12.57萬噸，一般貿(mào)易庫存環(huán)比減少2.29%至70.22萬噸，青島天然橡膠樣本保稅倉庫入庫率減少1.9個百分點(diǎn)；出庫率減少0.7個百分點(diǎn)；一般貿(mào)易倉庫入庫率增加0.54個百分點(diǎn)，出庫率增加0.7個百分點(diǎn)。
【風(fēng)險因素】
關(guān)注美聯(lián)儲加息進(jìn)展、下游需求變化及國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
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