>> 格林大華期貨-玉米生豬早報-230926
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 104KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點】
在本周即將公布的季度庫存報告發(fā)布之前交易商調整倉位，隔夜CBOT期貨收漲；國內新作玉米批量上市，現貨價格震蕩偏弱運行，短線驅動關注新增供給逐步兌現的波段做空機會；中線維持寬幅區(qū)間運行，長期重心或仍將下移。
【操作建議】
前期提示C2311合約入場空單繼續(xù)持有，下方支撐關注2580-2610。
【利多因素】
玉麥價差收窄，玉米飼用消費預期向好；生豬存欄高位疊加季節(jié)性增重來臨，飼料消費預期向好；天氣轉涼后淀粉行業(yè)開機率有望持續(xù)回升。
【利空因素】
美國玉米作物優(yōu)良率改善，作物收割加速推進，USDA每周作物生長報告顯示截至2023年9月24日，美國玉米優(yōu)良率為53%,高于市場預期的51%，前一周為51%,上年同期為52%；國內新作玉米陸續(xù)上市，貿易商加速出貨準備收購新糧，現貨價格震蕩偏弱，昨日錦州港主流收購價回落至2780-2800元/噸，蛇口港成交價跌至2920元/噸；東北地區(qū)深加工企業(yè)收購價下調10-20元/噸，主流收購價2630元/噸；定向稻谷持續(xù)拍賣，累計成交1427萬噸，已成交糧源加速出庫；巴西玉米出口加速，谷物出口商協(xié)會（ANEC）表示9月份巴西玉米出口量估計為1001萬噸，今年1-9個月巴西玉米出口量估計為3468萬噸，高于去年同期的2577萬噸，巴西玉米出口強勁反映出二季玉米產量龐大以及中國需求增長。
【風險因素】
國內新作定產情況、玉米進口到港節(jié)奏等。
生豬：
【品種觀點】
雙節(jié)前下游備貨開始啟動，北方宰量大幅增加，今日早間豬價小幅上漲，河南穩(wěn)定至16.2-16.8元/公斤，四川小漲至15.8-16.4元/公斤。從中期來看，在年底前供需雙增的預期下，暫不存在大的結構性矛盾，單邊趨勢行情支撐力度不足，建議根據階段性供需相對變化尋找波段交易機會，短期關注雙節(jié)前備貨支撐力度，中期關注體重增加幅度。期貨主力合約維持三角形區(qū)間整理，波動幅度日益收窄，關注區(qū)間上下沿能否有效突破；遠月合約賣保頭寸繼續(xù)持有。
【操作建議】
近月合約LH2311、LH2401建議觀望為主，LH2311合約下方支撐16600，上方壓力17100；LH2401合約下方支撐17000，上方壓力17500。遠月合約LH2403、LH2405合約賣保頭寸繼續(xù)持有。
【利多因素】
供需雙方深度博弈，節(jié)前備貨有所啟動，北方市場宰量大幅增加，今日早間豬價小幅上漲，東北微漲至16-16.6元/公斤，河南穩(wěn)定至16.2-16.8元/公斤，山東微漲至16.2-16.8元/公斤，四川小漲至15.8-16.4元/公斤，廣東微漲至16.2-17.2元/公斤，廣西微漲至15.4-16元/公斤；雙節(jié)前下游備貨需求啟動，卓創(chuàng)資訊數據顯示本周一日度屠宰量環(huán)比上周同期增加13%；隨著天氣轉涼，終端消費預期逐步向好；四川大豬占比較低，四季度標肥價差有望擴大。
【利空因素】
官方數據顯示未來一段時間內生豬市場供給相對充足，今年2-7月全國新生仔豬量同比增長8.4%，其中3-4月份全國新生仔豬數同比分別增長12.2%和11.2%，對應中秋國慶期間生豬出欄量仍將持續(xù)增加；卓創(chuàng)監(jiān)測183家規(guī)模企業(yè)顯示9月份生豬出欄計劃環(huán)比增2.33%；近期生豬交易均重持續(xù)回升，截至9月21日生豬交易均重122.75公斤，周環(huán)比增0.11公斤，周環(huán)比0.089%，增幅周環(huán)比縮小，預計天氣轉涼后增重速度有望提升；截至9月21日豬肉凍品庫容率30.53%，周環(huán)比降0.79%，凍品庫存仍處于相對高位；仔豬價格下跌對應明年一季度育肥成本明顯下降。
【風險因素】
生豬疫病防控、終端消費力度、儲備豬肉政策等。
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