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文章要點(diǎn)
　　★近期策略觀點(diǎn)
　　——近期，隨著政策呵護(hù)加速落地、基本面企穩(wěn)回升、微觀資金供需改善等積極信號(hào)陸續(xù)出現(xiàn)，市場(chǎng)已迎來(lái)修復(fù)的曙光。
　　1、近期政策寬松密集加碼之下，地產(chǎn)市場(chǎng)已呈現(xiàn)邊際改善跡象。8月底監(jiān)管層統(tǒng)一下調(diào)首付款比例下限、“認(rèn)房不認(rèn)貸”等房地產(chǎn)政策調(diào)整優(yōu)化不斷擴(kuò)展和深化，由此近期地產(chǎn)市場(chǎng)銷售持續(xù)邊際回暖。
　　2、此前匯率壓力、美債利率上行、地緣政治等多重因素導(dǎo)致外資流出，而當(dāng)前這些因素也有所緩解。
　　3、市場(chǎng)資金面供需格局持續(xù)好轉(zhuǎn)。隨著8月27日監(jiān)管層“四箭齊發(fā)”，我們看到近期A股市場(chǎng)融資節(jié)奏已有所放緩，產(chǎn)業(yè)資本流出狀況也顯著好轉(zhuǎn)。
　　4、隨著TMT、消費(fèi)等板塊擁擠度回落至歷史低位，來(lái)自結(jié)構(gòu)性因素的拖累將逐步減弱，市場(chǎng)將更容易形成向上的合力。當(dāng)前TMT、消費(fèi)等板塊擁擠度已回落至歷史低位。后續(xù)來(lái)自結(jié)構(gòu)性因素的拖累將逐步減弱，市場(chǎng)也將更容易形成向上的合力。
　　——配置上，重點(diǎn)關(guān)注三大方向：1）“118個(gè)細(xì)分行業(yè)中觀景氣研究框架”提示景氣邊際向好，同時(shí)受益政策寬松驅(qū)動(dòng)的上游周期等；2）繼續(xù)戰(zhàn)略性看好三大周期共振、有望底部反轉(zhuǎn)的半導(dǎo)體；3）中長(zhǎng)期持續(xù)關(guān)注低波紅利資產(chǎn)。
　　★根據(jù)各行業(yè)推薦，我們精選了2023年10月的金股組合：中航光電、中國(guó)中鐵、長(zhǎng)城汽車、恒瑞醫(yī)藥、新大陸、指南針、順絡(luò)電子、天孚通信、中瓷電子、南華期貨。（標(biāo)的按所屬行業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游順序排序，不代表推薦先后順序）。
　　——同時(shí)，根據(jù)行業(yè)推薦，我們精選并調(diào)整了10月的成長(zhǎng)組合和價(jià)值組合。
　　成長(zhǎng)組合包括：平高電氣、斯迪克、紐威股份、銀輪股份、藥明康德、立訊精密、中際旭創(chuàng)、果麥文化、宣亞國(guó)際、愷英網(wǎng)絡(luò)；
　　價(jià)值組合包括：兗礦能源、寧德時(shí)代、華電國(guó)際、萬(wàn)華化學(xué)、東方雨虹、粵高速A、瀘州老窖、海爾智家、江蘇銀行、華泰證券。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告中涉及的行業(yè)觀點(diǎn)及標(biāo)的研究?jī)?nèi)容全文均整理自已發(fā)布的報(bào)告，完整的研究觀點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)提示請(qǐng)參閱正文中提到的相關(guān)研究報(bào)告全文。