>> 方正中期期貨-煤焦周報-230928
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
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| 2158KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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摘要：
動力煤：本周動力煤現(xiàn)貨市場情緒以觀望為主，整體成交表現(xiàn)一般。產(chǎn)地方面，鄂爾多斯市場偏弱運(yùn)行。目前區(qū)域內(nèi)大部分煤礦生產(chǎn)銷售保持常態(tài)化，主要以落實(shí)長協(xié)保供為主，部分煤礦臨近月底，因生產(chǎn)任務(wù)完成進(jìn)入停產(chǎn)檢修階段，供應(yīng)有小幅收緊，坑口煤價窄幅震蕩。陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個別煤礦因搬家倒面、安全檢查等原因暫停產(chǎn)銷，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定。坑口煤價有所下跌。港口方面，本周北港市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行。市場交投氛圍冷清，可成交價逐步下移，需求端仍表現(xiàn)出疲態(tài)，整體成交表現(xiàn)不暢。長假臨近，部分貿(mào)易商已提前進(jìn)入休假狀態(tài)，暫無采買計(jì)劃。下游方面，當(dāng)前階段電廠庫存整體呈中位水平，暫無補(bǔ)庫壓力，需求除剛需外基本無多余釋放，主要省市電廠仍以長協(xié)拉運(yùn)為主，對市場煤接受度偏低。目前水泥、化工等非電企業(yè)剛需仍有釋放，但出于對價格的不確定性，采購較為謹(jǐn)慎。進(jìn)口方面，進(jìn)口市場本周繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。據(jù)悉印尼因出口駁船系統(tǒng)問題，出貨受到影響，外礦報價繼續(xù)探漲。
焦煤本周盤面探底回升，主力合約收于1849元/噸，累計(jì)跌幅為0.64%。
焦煤：焦煤盤面本周探底回升，部分煤礦再度發(fā)生事故，國內(nèi)供給端當(dāng)前仍受約束，尚未恢復(fù)到前期水平。蒙煤通關(guān)車數(shù)下滑明顯，口岸報價處于高位。同時焦炭第二輪提漲逐步落地，給予焦煤價格市場信心。本期焦化企業(yè)廠內(nèi)焦煤庫存有所增加，下游剛性需求仍較強(qiáng)。但供給端對焦煤價格的上行驅(qū)動正在減弱。隨著煤價的持續(xù)上漲，下游對高價煤種的接受開始謹(jǐn)慎，逐步轉(zhuǎn)向剛需。電煤方面，高溫天氣即將結(jié)束，日耗見頂回落，電廠存煤處于中性，主動補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)。工業(yè)用煤出現(xiàn)旺季特征。焦煤現(xiàn)階段基本面仍較強(qiáng)，坑口端原煤和精煤繼續(xù)去庫，噸煤利潤進(jìn)一步擴(kuò)大。但隨著動力煤價格上漲動能的減弱，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)的逐步恢復(fù)，以及下游補(bǔ)庫的結(jié)束，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)利潤或?qū)⒚媾R重新分配，焦煤價格調(diào)整的壓力正在逐步累積。
【交易策略】
本輪反彈臨近尾聲，長假之后注意下游對焦煤價格可能形成的負(fù)反饋，逢高沽空。
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