>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)周報-231007
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
大小： |
2305KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】2023年國慶假期，以美歐為核心的全球宏觀經(jīng)濟及政治不確定性持續(xù)發(fā)酵，風(fēng)險事件以及重磅數(shù)據(jù)超預(yù)期表現(xiàn)擾動市場，美元指數(shù)和美債收益持續(xù)走強后尾盤回落，貴金屬大幅回落，尾盤略收窄跌幅。國慶假期期間，倫敦金現(xiàn)整體在1810.9-1879美元/盎司區(qū)間偏弱運行，跌幅為2.28%，振幅達到3.6%；倫敦銀現(xiàn)整體在20.68-23.52美元/盎司區(qū)間弱勢運行，跌幅為3.93%，振幅達到12.64%。以人民幣計價的倫敦金從440元/克跌至430元/克，跌幅為2.26%，以人民幣計價的倫敦銀從5272元/千克跌至5065元/千克，跌幅為3.91%。對于國內(nèi)貴金屬而言，開盤將會出現(xiàn)補跌行情，從外盤走勢來看，預(yù)計滬金跌幅或達到2%左右，絕對值或跌至445-450元/克附近，滬銀跌幅或達到3.8%以上，絕對值或跌至5500-5500元/千克附近。
【重要資訊】第一，美國聯(lián)邦政府在最后時刻通過臨時支出法案，美國政府停擺風(fēng)險暫時解除，但是臨時支出法案的通過讓眾議院部分議員對共和黨籍眾議長麥卡錫不滿并提出罷免動議，并投票成功罷免麥卡錫，政治不確定依然較強；第二，美聯(lián)儲官員講話出現(xiàn)分歧，部門官員強調(diào)再度加息，部分官員不贊成再度加息，強調(diào)限制性利率水平維持在高位更長時間，但是相對于歐元央行官員講話而言，整體更加鷹派，美歐政策差預(yù)期再度擴大；第三，美國就業(yè)市場出現(xiàn)分化，非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)意外強勁，但是ADP數(shù)據(jù)意外回落，通脹預(yù)期繼續(xù)回落，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)仍低于榮枯線，服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)低于前值，經(jīng)濟軟著陸預(yù)期有所降溫，疊加歐洲經(jīng)濟衰退預(yù)期繼續(xù)升溫影響，大宗商品走勢偏弱。
【市場邏輯】美國政府停擺風(fēng)險暫時解除，美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期偏鷹（美元指數(shù)和美債收益率走強），均對貴金屬形成利空影響；然上述利空因素被市場所計價，美聯(lián)儲部分官員出現(xiàn)鴿派轉(zhuǎn)向，美元指數(shù)高位回落跡象出現(xiàn)，疊加全球經(jīng)濟衰退預(yù)期，貴金屬或迎來一波反彈，關(guān)注反彈能否轉(zhuǎn)化為反轉(zhuǎn)行情；逢低做多依然是核心，不建議做空。
【交易策略】貴金屬國慶假期承壓回落后反彈，上方關(guān)注1850和1900美元/盎司阻力（460-465元/克），倫敦金現(xiàn)下方強支撐位為1800-1810美元/盎司區(qū)間支撐（440元/克），跌破可能性小。白銀一度跌破21美元/盎司，上方關(guān)注22和23美元/盎司阻力（滬銀5600-5700元/千克），下方關(guān)注20美元/盎司支撐（5300-5400元/千克）。
國際貴金屬連續(xù)回落后出現(xiàn)反彈趨勢，反彈趨勢或持續(xù)，建議低位構(gòu)建多單。國內(nèi)貴金屬方面，開盤將會出現(xiàn)補跌行情，建議關(guān)注補跌的低吸機會，逢低做多是主策略。關(guān)注焦點是國際貴金屬反彈行情的反彈高度。
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