>> 長江期貨-棉紡策略日報-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 971KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
洪潤霞,黃尚海 |
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簡要觀點
◆棉花：震蕩運行
最新宏觀節(jié)奏定調(diào)為國內(nèi)復(fù)蘇與國外遠(yuǎn)期衰退預(yù)期，形成拉扯局面，內(nèi)強外弱，從長遠(yuǎn)看，棉花為寬幅震蕩趨勢，如果遠(yuǎn)期海外衰退明顯，不排除棉花遠(yuǎn)期有走弱的可能。從節(jié)奏上看，關(guān)注新疆棉收購情況、拋儲情況，目前來看，新疆搶購預(yù)期降溫，預(yù)計棉花圍繞17500上下500點震蕩運行。
操作上，皮棉加工企業(yè)建議邊收購邊賣出套保；紡織用棉企業(yè)建議暫時觀望；投機者建議逢高做空。
◆ PTA：窄幅震蕩
現(xiàn)貨方面：受日盤原油反彈與聚酯開工回升影響，下游剛需補庫尚可，PTA現(xiàn)貨均價較前一日上漲71元至6004元/噸；現(xiàn)貨日均基差漲12到2401+42元/噸。
成本方面：PX現(xiàn)貨收1050美元/噸，PTA加工區(qū)間增至241.57元/噸；供應(yīng)端，?；地?fù)，PTA開工下滑至75.68%，較前一日下降2.22%；下游聚酯開工提升至89.19%，較前一日上升0.43%，供減需增PTA累庫減緩。
總結(jié)：本次PTA大跌主要受國慶期間原油價格大幅滑落所致，但昨日國際油價止跌反彈，且PTA供需改善，現(xiàn)貨價格有止跌跡象，預(yù)計短期PTA價格窄幅整理，中長期受PTA新裝置投產(chǎn)影響供應(yīng)壓力仍在。操作上由于PTA加工費較低，可嘗試空PX多PTA，做多PTA加工費。
◆乙二醇：窄幅震蕩
乙二醇成本端原油、煤炭持續(xù)保持高位運行，對市場強勢形成一定利好支撐，供需結(jié)構(gòu)來看，供應(yīng)壓力目前不大，需求端聚酯開工率隨著亞運會結(jié)束恢復(fù)，短期內(nèi)市場下跌動能不足。
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