>> 銅冠金源期貨-商品日報-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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貴金屬：金銀價格強勁反彈
周一國際貴金屬期貨價格普遍收漲，國際金價創(chuàng)逾兩個月最大漲幅COMEX黃金期貨漲1.62%報1875美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.37%報22.02美元/盎司。美聯(lián)儲官員發(fā)表鴿派言論，市場風險偏好抬升，美元指數(shù)回調(diào)，金銀價格強勁反彈。昨日美元指數(shù)跌0.03%報106.07，美國三大股指全線收漲。離岸人民幣一度漲超300點漲破7.29，創(chuàng)本月內(nèi)新高，金銀內(nèi)外價差有所收斂。昨日鷹派的達拉斯聯(lián)儲主席洛根“放鴿”，表示近期長期美債收益率的飆升可能意味著美聯(lián)儲再次加息的必要性降低。同日，美聯(lián)儲副主席杰斐遜也提到，關(guān)注美債收益率飆升的問題。市場對美聯(lián)儲下次會議再度按兵不動的預(yù)期抬升。全球央行黃金需求熱度不減。世界黃金協(xié)會表示，8月全球央行黃金儲備增加77噸，中國、波蘭和土耳其央行再次成為主要買家；當月無顯著售金活動。進入四季度，央行年度黃金儲備總量將保持強勁增長態(tài)勢。
近期貴金屬價格的大幅下挫或已對美聯(lián)儲維持偏鷹派的貨幣政策進行了定價。目前地緣政治風險加劇，也會提振貴金屬價格走勢。我們認為，金銀價格或已充分調(diào)整，短期金銀價格繼續(xù)回升。近期美元指數(shù)沖高回落，疊加國內(nèi)經(jīng)濟明顯修復(fù)，預(yù)計此輪人民幣兌美元匯率貶值已處于尾聲，金銀內(nèi)外價差將繼續(xù)收斂。
操作建議：金銀逢低做多
銅：美聯(lián)儲展露“鴿容”，銅價低位反彈
周一滬銅主力2310合約震蕩偏強，全天上漲0.25%，收于67510元/噸。國際銅2311合約昨日窄幅震蕩，微漲0.42%，收于59840元/噸，外盤方面，倫銅昨日震蕩向上延續(xù)反彈。周一上海電解銅對2310合約升水40~70元/噸，均升水55元/噸，較上一日下跌60元/噸。近期銅價進入震蕩下行區(qū)間，當月和次月的back結(jié)構(gòu)持續(xù)收窄，現(xiàn)貨進口窗口打開，周一現(xiàn)貨市場節(jié)后成交乏力，持貨商難挺升貼水報價，下游補庫意愿不強。宏觀方面：達拉斯聯(lián)儲主席表示，鑒于近期飆升的美國長期國債收益率，美聯(lián)儲進一步上調(diào)基準利率的必要性可能下降，期限溢價的上升可以承擔一些冷卻經(jīng)濟的工作，從而減少進一步收緊貨幣政策的必要性。美聯(lián)儲主席巴爾指出，非農(nóng)報告中的薪資增速出現(xiàn)了一定程度的降溫，美國勞動力市場的供求正趨于良好的平衡，通脹正朝著美聯(lián)儲想要的方向發(fā)展。產(chǎn)業(yè)方面：ICSG本周最新會議指出，明年全球精銅市場將從2023年的供需基本平衡轉(zhuǎn)向供應(yīng)過剩，預(yù)計2024年，全球銅市場將供大于求46.7萬噸，明顯高于此前4月份預(yù)計的29.7萬噸。
美聯(lián)儲部分官員展露“鴿容”認為近期美債收益率的飆升將使得進一步緊縮的必要性下降，美元短期遇阻銅價順勢反彈；與此同時，海外庫存連創(chuàng)年內(nèi)新高對銅價的支撐也有所減弱，預(yù)計銅價短期將維持震蕩走勢。
操作建議：觀望
鋁：大幅累庫，短時有拋壓
周一滬鋁主力弱勢回落，跌1.67%，收19170元/噸。夜盤滬鋁震蕩微跌，LME期鋁漲0.29%報2246美元/噸?，F(xiàn)貨長江均價19580元/噸，跌270元/噸，對當月升水120元/噸。南儲現(xiàn)貨均價19290元/噸，跌250元/噸，對當月貼水170元/噸?，F(xiàn)貨市場成交清淡。據(jù)SMM，10月9日鋁錠庫存63.1萬噸，較9月28日增加13.5萬噸。鋁棒11.33萬噸，較9月28日增加4.37萬噸。宏觀面，美聯(lián)儲副主席杰斐遜表示，將會留意美債收益率上升帶來的緊縮效應(yīng)；美聯(lián)儲可在維持更好風險平衡的同時謹慎采取行動；當前說美聯(lián)儲已經(jīng)完成加息進程可能還為時過早。歐元區(qū)10月Sentix投資者信心指數(shù)為-21.9，預(yù)期-22.8，前值-21.5。產(chǎn)業(yè)消息，日本四季度鋁船貨升水敲定在每噸97美元，較上一季度下滑24%，因海內(nèi)外需求依然黯淡。鋁升水低于三季度的每噸127.5美元，且為今年一季度以來的最低位。生產(chǎn)商最初尋求四季度升水為每噸110-120美元。
鋁錠庫存大幅累庫，加上進口補充，市場貨源充足，現(xiàn)貨升水回落，鋁價高位有拋壓，鋁價短期有一定調(diào)整，不過幅度看不深，因為整體社會庫存仍處于低位，未來國內(nèi)產(chǎn)能增量較少，加上下游集中補貨需求，庫存未來仍將回歸去庫，鋁價底部依舊有較強支撐。操作上可多單滾動操作。
操作建議：單邊多單滾動操作，跨期正套持有
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