>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日報-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 1959KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧,張一弛 |
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銅
今日滬銅價格下跌，宏觀方面，受到巴以戰(zhàn)爭的影響，市場情緒不佳，A股繼續(xù)下跌?；久娣矫?，價格下跌以后，刺激下游買盤，市場拿貨情緒不錯，但是現(xiàn)貨升水和月差變動不大，主要是供應(yīng)也很充足，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，9月份國內(nèi)電解銅產(chǎn)量超過100萬噸，10月份以后大冶有色安老線檢修完成，西南銅業(yè)搬遷可能會推遲，加上中條山和白銀有色等冶煉廠投產(chǎn)，國內(nèi)電銅產(chǎn)量仍然維持高位。從供需平衡表來看，四季度雖然是國內(nèi)消費旺季，但是去庫的預(yù)期不強。價格方面來看，銅基本面開始轉(zhuǎn)弱，銅價整體來看還會處于下行趨勢（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
鋁
社會庫存高企，節(jié)后需求表現(xiàn)不佳，滬鋁繼續(xù)減倉大跌，滬鋁2311合約跌230元至19020元/噸，指數(shù)減倉2.88萬手；當(dāng)前電解鋁產(chǎn)量達到歷史高位，進口貨源持續(xù)流入，假期社會庫存大幅累積，截至10月9日，鋁錠社庫較節(jié)前增長12.3萬噸至59.6萬噸，近8年來累庫最多，鋁棒庫存累4.6萬噸至12.85萬噸；但假期下游加工廠放假較多，需求回落；節(jié)后現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，周二現(xiàn)貨市場維持疲軟，華東實際成交對SMM均價貼水40至貼水10，佛山地區(qū)庫存企穩(wěn)，惜售情緒升溫；交易策略方面，產(chǎn)量處于高位且進口陸續(xù)到貨，假期巨量累庫對市場形成持續(xù)的壓力，節(jié)后現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不佳，預(yù)計價格或?qū)⒊掷m(xù)回落，建議空單繼續(xù)持有（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
氧化鋁
氧化鋁價格節(jié)后連續(xù)下跌，雖然現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強勢，成本還在抬升，但是遠(yuǎn)期預(yù)期轉(zhuǎn)弱，抑制盤面價格走勢，AO2311合約跌34元收于2994元/噸；當(dāng)前氧化鋁現(xiàn)貨市場維持強勢，近期現(xiàn)貨成交價格在2960~3050元/噸，而10月份燒堿價格維持漲勢；但是預(yù)計10月份氧化鋁運行產(chǎn)能或?qū)⑿》謴?fù)，前期檢修的焙燒爐也會陸續(xù)開啟，供應(yīng)預(yù)計有所修復(fù)，而遠(yuǎn)期燒堿期貨價格一度大跌5%（午后反彈，最終跌2.3%），成本塌陷的預(yù)期抑制氧化鋁價格；基于當(dāng)前氧化鋁Q4現(xiàn)貨成本仍將維持高位，預(yù)計氧化鋁價格或?qū)⒕S持在2900~3100元之間區(qū)間震蕩（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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