>> 國投安信期貨-有色金屬日報-231010
| 上傳日期： |
2023/10/11 |
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| 1442KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【銅】
周二滬銅增倉跌破MA250日均線，今日現(xiàn)貨升水75元/噸，精廢價差縮至350元。倫銅增庫到171525噸、2022年5月高點。外國關(guān)注巴以全面戰(zhàn)爭局勢，對銅價直接影響小。周內(nèi)主要關(guān)注美通脹指標(biāo)及多位聯(lián)儲官員對加息意向的表態(tài)。基本面，滬銅供應(yīng)保障度高:一方面，9月SMM供應(yīng)量已達百萬噸級，四季度整體沖產(chǎn)﹔另一方面，SMM社庫節(jié)中較庫存波段增幅為近三年來最大。不建議追空。
【鋁及氧化鋁】
今日滬鋁繼續(xù)回落，華東現(xiàn)貨升水收窄至百元附近。產(chǎn)能和進口量增加后，節(jié)假日期間鋁錠和鋁棒庫存分別增加8.6萬噸和3.4萬噸，累庫量高于往年同期，節(jié)后將考驗旺季需求成色。海外宏觀擾動不斷，國內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)持續(xù)性信號依然較強，滬鋁高位震蕩中等待更好的盈虧比入場機會。氧化鋁運行產(chǎn)能圍繞8500萬噸波動，礦石依然偏緊。燒堿價格上漲帶動成本有所抬升?，F(xiàn)貨仍在上調(diào)，氧化鋁跌破3000元后關(guān)注低位買入機會。
【鋅】
ILZSG修正其4月關(guān)于2023年鋅錠供應(yīng)短缺4.5萬噸的表態(tài)，認(rèn)為今年鋅錠供應(yīng)過剩24.8萬噸月2024年供應(yīng)過剩的情況將進一步加劇，多頭減倉，滬鋅單日跌幅超3%。ZN2310臨近交割，期現(xiàn)價格進一步回歸，現(xiàn)貨對期貨升水縮小至95元/噸。不過滬鋅仍延續(xù)back市場，0-1價差285元/噸，進口打開，外盤庫存向內(nèi)盤轉(zhuǎn)移，SMM鋅錠社庫快速回升，持倉庫存比回落，擠倉風(fēng)險降低。但是四季度鋅精礦TC進一步回落，冬儲背景下礦端預(yù)期轉(zhuǎn)緊，鋅遠端成本支撐走強。同時外盤庫存持續(xù)回落，LME投資基金持倉轉(zhuǎn)向凈多頭，鋅回調(diào)空間料有限。關(guān)注下方2.05萬元/噸支撐。
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