>> 方正中期期貨-丁二烯橡膠期貨期權(quán)日報-231010
| 上傳日期： |
2023/10/11 |
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| 1514KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周二，順丁橡膠先揚(yáng)后抑，BR2401收于12425，跌225元/噸，跌幅1.78%。
現(xiàn)貨市場：華東現(xiàn)貨價格12550（-50）元/噸，現(xiàn)貨價格繼續(xù)下行，市場商談平淡。
【重要資訊】
?。?）成本端，丁二烯供應(yīng)充足需求穩(wěn)定，價格跟隨成本波動。截止9月28日，開工63.16%（+1.19%），上海石化12萬噸9月11日停車50天，揚(yáng)子巴斯夫13萬噸9月10-26日停車，四川石化15萬噸9月15日停車兩個月，遼寧寶來12萬噸9月25日重啟，開工整體穩(wěn)定。截止9月28日，港口庫存3.2萬噸（+0.27萬噸），港口庫存維持相對高位。（2）供應(yīng)端，部分裝置重啟，供應(yīng)回升。益華橡塑計劃提升至三線運(yùn)行，山東威特5萬噸9月19-25日停車檢修，錦州石化3萬噸9月4日停車檢修14天，揚(yáng)子石化10萬噸推遲至10月中旬重啟，四川石化15萬噸9月15日-11月15日大修，茂名石化10萬噸12月有大修計劃。截止9月28日，順丁橡膠開工率67.91%（-1.83%）。（3）需求端，輪胎需求較好開工維持高位，但后續(xù)將步入淡季。截至9月28日，全鋼胎開工率為58.53%（-5.72%），隨著節(jié)假日臨近，開工走弱；半鋼胎開工率72.17%（-0.27%），出口較好，庫存低位，開工維持高位運(yùn)行。（4）庫存端，9月28日社會庫存12.569千噸（-0.137千噸），庫存窄幅回落，但高于去年同期，市場現(xiàn)貨供應(yīng)充裕。（5）利潤，順丁橡膠稅后利潤降至362.83元/噸。
【套利策略】BR01/02價差預(yù)計震蕩下行，建議分批做空。
【交易策略】
順丁橡膠當(dāng)前供需暫穩(wěn)，但隨著下游逐步進(jìn)入淡季需求預(yù)期走弱，疊加當(dāng)前成本松動，價格將跟隨震蕩回落整理，建議做空，關(guān)注12000一線整數(shù)支撐。
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