>> 格林大華期貨-橡膠早報-231016
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
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橡膠：
【品種觀點】
近期，國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)異常天氣持續(xù)，影響收膠工作，原料收購價格存持續(xù)上行預(yù)期，成本端對天膠支撐偏強(qiáng)。海外工廠推遲船期，國內(nèi)標(biāo)膠混合到港數(shù)量偏少，國內(nèi)天膠庫存持續(xù)去庫提振業(yè)者信心，"金九銀十”拉動下游需求。短期天膠市場上下游利多因素占據(jù)主導(dǎo)，預(yù)計膠價仍存上行空間。
【利多因素】
供應(yīng)方面，全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比增加至正常水平,未來兩周天然橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量較上一周期增加，對割膠工作影響增強(qiáng)。需求方面，上周，中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為77.94%，環(huán)比上周期（20220929-1005）+4.39%，同比+15.89%。周內(nèi)“雙節(jié)假期”檢修企業(yè)排產(chǎn)逐步恢復(fù)至節(jié)前水平，帶動產(chǎn)能利用率恢復(fù)性提升。周期內(nèi)，受假期部分物流停運及高速受限等因素影響，出貨較為緩慢，成品庫存小幅提升。中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為64.35%，環(huán)比上周期（20220929-1005）+17.85%，同比+5.80%。周內(nèi)“雙節(jié)假期”檢修樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率逐步恢復(fù)，整體來看，周內(nèi)開工處于節(jié)后恢復(fù)性提升狀態(tài)。節(jié)前企業(yè)出貨較為集中，周內(nèi)走貨基本停滯，少量發(fā)貨為主，企業(yè)成品庫存呈現(xiàn)增勢。
【利空因素】
庫存方面，截至2023年10月8日，中國天然橡膠社會庫存153.4萬噸，較上期下降1.08萬噸，降幅0.7%。中國深色膠社會總庫存為98.8萬噸，較上期下降1.89%。其中青島現(xiàn)貨庫存環(huán)比下降3.22%；云南庫存增3.15%；越南10#增加8.82%；NR庫存小計增加1.27%。中國淺色膠社會總庫存為54.6萬噸，較上期增加1.54%。其中老全乳膠環(huán)比下降0.32%，3L環(huán)比增加6.5%，RU庫存小計增加1.48%。
【風(fēng)險因素】
關(guān)注美聯(lián)儲加息進(jìn)展、下游需求變化及國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
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