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邏輯觀點：
　　原料端：加工費持續(xù)弱勢，礦端延續(xù)短缺格局。10月原生鉛冶煉廠檢修恢復(fù)后，四季度國內(nèi)鉛精礦產(chǎn)量下滑預(yù)期及進(jìn)口礦持續(xù)偏緊等因素使鉛精礦供給再度短缺，加之冶煉廠冬儲陸續(xù)開展，鉛精礦供給偏緊格局難有改善；再生鉛原料廢電瓶流通貨源也維持原緊缺格局，原料庫存僅供剛需生產(chǎn)，目前各家企業(yè)平均庫存大約1周左右。
　　供給端：本周原生鉛企業(yè)尚有檢修安排，供給出現(xiàn)階段性偏緊格局，但9月檢修的大型煉廠將陸續(xù)結(jié)束檢修，10月產(chǎn)量以增量為主，考慮原料偏緊問題，增量或不及預(yù)期；廢電瓶采購困難，加劇再生鉛企業(yè)生產(chǎn)不穩(wěn)定性，此外，進(jìn)入10月，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，或?qū)懋a(chǎn)量下滑。
　　需求端：假期結(jié)束，下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，開工回升，但進(jìn)入10月，電動自行車蓄電池市場旺季步入尾聲，終端消費轉(zhuǎn)弱，消費端支撐將趨于弱化。
　　庫存端：期現(xiàn)價差刺激交倉，社庫如期累庫，考慮供給階段性偏緊，庫存壓力或?qū)⒌玫骄徑狻?br>　　行情展望：隨著2310合約交割結(jié)束，庫存后續(xù)將逐漸回歸現(xiàn)貨市場，原生鉛企業(yè)尚有檢修，增減相抵，供應(yīng)端波動較小，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，下游消費旺季步入尾聲，需求端支撐將趨弱，短期鉛價將維持區(qū)間偏弱運行，運行區(qū)間16,000-16,500元/噸，關(guān)注下方萬六關(guān)口支撐性。
　　風(fēng)險因素：宏觀風(fēng)險，終端恢復(fù)不及預(yù)期。