>> 格林大華期貨-玉米生豬早報(bào)-231018
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點(diǎn)】
季節(jié)性收割壓力及出口需求寡淡，隔夜CBOT玉米期貨繼續(xù)收跌；國(guó)內(nèi)新作玉米穩(wěn)步上量，新作豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行；期貨方面仍關(guān)注新作持續(xù)上量對(duì)應(yīng)的波段做空機(jī)會(huì)，然而短期下方空間不宜過(guò)分樂(lè)觀，中線維持寬幅區(qū)間運(yùn)行，長(zhǎng)期重心或仍將下移。
【操作建議】
前期空單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注下方支撐效果，C2311合約關(guān)注2500-2520，C2401合約關(guān)注2470-2480，若支撐有效前期空單可考慮適量止盈。
【利多因素】
替代效應(yīng)減弱，玉米飼用消費(fèi)預(yù)期向好；生豬存欄高位疊加季節(jié)性增重來(lái)臨，飼料消費(fèi)預(yù)期向好；天氣轉(zhuǎn)涼后淀粉行業(yè)開(kāi)機(jī)率有望持續(xù)回升。
【利空因素】
季節(jié)性收割壓力及出口需求寡淡，隔夜CBOT玉米期貨繼續(xù)收跌；國(guó)內(nèi)新作玉米穩(wěn)步上量，新作豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，北方集港量明顯增加，現(xiàn)貨玉米弱勢(shì)運(yùn)行；昨日錦州港新糧主流收購(gòu)價(jià)跌20元/噸至2570-2600元/噸，蛇口港成交價(jià)跌30元/噸至2760元/噸；東北部分深加工企業(yè)繼續(xù)下調(diào)收購(gòu)價(jià)10-50元/噸；昨日山東深加工企業(yè)廠門到貨816輛，較前一日增加96輛，部分企業(yè)下調(diào)收購(gòu)價(jià)10-30元/噸；定向稻谷拍賣已成交糧源加速出庫(kù)；進(jìn)口玉米及替代品陸續(xù)到港；飼料企業(yè)多以消化節(jié)前庫(kù)存為主，采購(gòu)心態(tài)相對(duì)謹(jǐn)慎。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
國(guó)內(nèi)新作定產(chǎn)情況、玉米進(jìn)口到港節(jié)奏等。
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
北方養(yǎng)殖端抗價(jià)惜售疊加部分二育入場(chǎng)截流導(dǎo)致短期市場(chǎng)供應(yīng)收緊，今日早間豬價(jià)穩(wěn)中有漲，河南穩(wěn)定至15.2-15.6元/公斤，四川微漲至15.6-16.2元/公斤。短期來(lái)看二育入場(chǎng)雖然截流部分豬源，但是待旺季集中出欄市場(chǎng)供給壓力仍存，因此期貨盤面對(duì)此表現(xiàn)十分理性，短線繼續(xù)試探上方壓力位，關(guān)注現(xiàn)貨進(jìn)一步上漲幅度；中期來(lái)看11-12月份漲價(jià)預(yù)期仍存但幅度有限；長(zhǎng)期來(lái)看明年上半年豬價(jià)下行壓力仍較明顯。
【操作建議】
LH2311、LH2401合約建議短線觀望，LH2311上方壓力15900-16000，LH2401上方壓力16900-17000；遠(yuǎn)月LH2403、LH2405合約中長(zhǎng)期看空思路不變，關(guān)注反彈承壓后的做空機(jī)會(huì)，前期賣保頭寸可繼續(xù)持有。
【利多因素】
北方養(yǎng)殖端抗價(jià)惜售疊加部分二育入場(chǎng)截流導(dǎo)致短期市場(chǎng)供應(yīng)收緊，今日早間豬價(jià)穩(wěn)中有漲，東北漲至15.3-15.8元/公斤，河南穩(wěn)定至15.2-15.6元/公斤，山東微漲至15.4-16元/公斤，四川微漲至15.6-16.2元/公斤，廣東穩(wěn)定至15.5-16.4元/公斤，廣西穩(wěn)定至14.7-15.3元/公斤；隨著天氣轉(zhuǎn)涼，終端消費(fèi)預(yù)期逐步向好。
【利空因素】
官方數(shù)據(jù)顯示未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)生豬市場(chǎng)供給相對(duì)充足，今年2-7月全國(guó)新生仔豬量同比增長(zhǎng)8.4%，其中3-4月份全國(guó)新生仔豬數(shù)同比分別增長(zhǎng)12.2%和11.2%；卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)183家規(guī)模企業(yè)顯示10月份生豬出欄計(jì)劃環(huán)比增2.95%；近期生豬交易均重持續(xù)回升，截至10月12日卓創(chuàng)生豬周度交易均重增加至123.18公斤，預(yù)計(jì)天氣轉(zhuǎn)涼后增重速度有望提升；截至10月12日卓創(chuàng)豬肉凍品庫(kù)容率為29.8%，較9月28日降0.42%，但仍處于相對(duì)高位；仔豬價(jià)格大幅走低對(duì)應(yīng)明年上半年育肥成本明顯下降。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
生豬疫病防控、終端消費(fèi)力度、儲(chǔ)備豬肉政策等。
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