>> 國投安信期貨-軟商品板塊日報-231018
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
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作者： |
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[棉花&棉紗]
今天鄭棉繼續(xù)大幅下跌，雖然新棉收購方面，棉農和軋花廠仍在博弈，但盤面的下跌導致軋花廠更加注重風險的控制，近兩日停收觀望軋花廠增加，部分軋花廠今日下調收購價，機采40%毛衣分主流價暫在7.57.7元/公斤為主，少量報價低于7.5，棉農以今日價格交售意愿仍不強。2023年9月進口24萬噸，環(huán)比增34%，同比增165%，后續(xù)進口棉預計有所放量:近期儲備棉成交率走低，市場采購熱情有所降低。金九銀十旺季過半，下游產(chǎn)業(yè)壓力不斷增加，再加上棉紗貿易商庫存在高位，后期存在拋售風險:如果減產(chǎn)不出現(xiàn).超預期的情況，中期鄭棉大概率震蕩偏弱，操作上空單持有或逢高做空。
[白糖]
隔夜美糖繼續(xù)上漲，價格逼近前高。雖然目前巴西生產(chǎn)、出口維持高位，但是印度、泰國減產(chǎn)預期較強，市場做多熱情較高。9月份印度馬邦降雨量增加，不過植被指數(shù)依然低于去年同期，23/24榨季減產(chǎn)預期不變，中長期看美糖依然有上漲空間。國內方面，9月份進口食糖54萬噸，略低于市場預期。從基本面看，供需有轉弱的跡象。供應連漸增加，多種糖源供應充足。需求方面，高價對需求產(chǎn)生抑制作用，下游減少采購量，食糖銷量減少。另外，預計23/24榨季廣西增產(chǎn)，供給端缺乏利多驅動。目前主要的多頭邏輯是美糖繼續(xù)上漲倒逼國內價格上漲，預計鄭糖維持高位震蕩的走勢。
[蘋果]
蘋果期價繼續(xù)調整?，F(xiàn)貨方面，優(yōu)質好貨價格偏強運行，一般質量貨源價格有走弱的跡象。今年蘋果整體質量較差，統(tǒng)賃的質量明顯降低。另一方面，果衣惜售情緒較濃，對統(tǒng)貨的要價較高。由于價格較高且質量下降，客商收.購統(tǒng)賃的積極性較低。因此，果農可能會選擇自行入庫，導致入庫量超預期增加。不過，由于好貨供應偏緊，短期蘋果現(xiàn)貨價格難以出現(xiàn)大幅度的下跌，預計價格將維持高位。中長期看，市場的交易點轉向入庫量與需求端，關注蘋果入庫及下游走貨情況。
[20號膠&天然橡膠]
今日天然橡膠RU震蕩偏弱、20號膠NR下跌，丁二烯橡膠BR繼續(xù)下跌，國內天然橡膠價格穩(wěn)中有降，丁二烯橡膠現(xiàn)貨價格繼續(xù)走弱，市場信心不足。庫存方面，本周青島地區(qū)天然橡膠總庫存繼續(xù)回落至75.91萬噸，港口入庫率不高，延續(xù)了去庫的趨勢:本周隆眾統(tǒng)計的丁二烯橡膠企業(yè)庫存回落至2.86萬噸。供應方面，全球天然橡膠供應處于高產(chǎn)期，關注主產(chǎn)區(qū)天氣狀況，上周國內丁二烯橡膠裝置開工率大幅回升，四川石化裝置繼續(xù)檢修，揚于石化停車裝置計劃重啟，上游丁二烯裝置開工率繼續(xù)回升。需求方面，9月輪胎出口同比增長26.9%，輪胎海外市場需求表現(xiàn)依然較強，上周國內全鋼胎開工率大幅回升，半鋼胎開工率小幅回升，停產(chǎn)輪胎企業(yè)基本恢復正常。綜合來看，RU&NR基本面繼續(xù)改善，策略上偏樂觀，BR供應預期增加，關注中東局勢，策略上偏謹慎。
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