>> 銀河期貨-有色金屬衍生品早報(bào)-231019
| 上傳日期： |
2023/10/19 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王穎穎,陳婧,張一馳 |
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銅
【市場(chǎng)回顧】
1、期貨:昨日倫銅價(jià)格沖高至8069.5美元/噸后回落，收于7992美元/噸，漲31美元/噸，漲幅0.39%。隔夜滬銅主力震蕩走勢(shì)，收于66500元/噸，漲10元/噸，漲幅0.02%，滬指減倉1083手至38萬手。
2、現(xiàn)貨：下游需求向好，升水被成交情緒推高至80-120元/噸，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將保持堅(jiān)挺。日內(nèi)倉單并未明顯流出，預(yù)計(jì)明后兩日或?qū)⒃龆啵医跐穹ㄣ~貨源緊張，倉單流出后將有所緩解。預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨成交仍將目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)升水100元/噸。今日LME交倉1.1萬噸，境外延續(xù)交倉趨勢(shì)。昨日LME銅庫存增加1.1萬噸至19.16萬噸。
【重要資訊】
1、伊朗因加沙沖突呼吁對(duì)以色列實(shí)施石油禁運(yùn)后，市場(chǎng)擔(dān)憂全球供應(yīng)，油價(jià)攀升約2%至兩周最高。
2、嘉能可宣布對(duì)昆士蘭州金屬業(yè)務(wù)進(jìn)行重大調(diào)整。經(jīng)過60年的銅礦開采以及比原定礦山預(yù)期壽命延長(zhǎng)六年后，伊薩山（Mount Isa）礦山地下銅礦作業(yè)（Enterprise、X41和Black Rock）和銅選礦廠將于2025年下半年關(guān)閉。Mount Isa Mines的其他金屬資產(chǎn)，包括位于Mount Isa的銅冶煉廠、George Fisher礦、鋅鉛選礦廠和鉛冶煉廠，以及湯斯維爾的銅精煉廠，都將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，將影響銅礦產(chǎn)量7萬噸。
【交易策略】
單邊：昨日受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響，倫銅上漲至8069.5美元/噸，但是晚間受美元指數(shù)上漲、原油上漲，以及LME銅交倉等多重因素推動(dòng)，倫銅高位回落，收出長(zhǎng)上引線。圖形上來看，LME在20日均線附近遇到阻力，銅價(jià)在短期反彈以后，仍然處于下行趨勢(shì)中。
?。ㄒ陨嫌^點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
電解鋁及氧化鋁
【市場(chǎng)回顧】
1、期貨市場(chǎng)：昨夜LME鋁漲12美元至少2189美元/噸，滬鋁主力合約小幅反彈，漲70元至18955元/噸，指數(shù)持倉略減倉1061手；氧化鋁小幅反彈，AO2312合約漲17元至3113元/噸，主力合約增倉5082手；
2、現(xiàn)貨市場(chǎng)：周三電解鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)成交維持火熱，看漲情緒較好，采購與惜售并存，無錫對(duì)SMM+10~+30，佛山+10~+20；氧化鋁目前倉單價(jià)3070有成交，剛需成交在2985~3020元之間；
3、能源成本方面：煤炭產(chǎn)量陸續(xù)恢復(fù)，下游需求受高價(jià)抑制，今日價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)，北方港口動(dòng)力煤（非電廠流向）市場(chǎng)價(jià)：5500CV，1010元/噸（0）；5000CV，900元/噸（0）；4500CV，760元/噸（0）；
【重要資訊】
1、美國(guó)10年期國(guó)債收益率升至4.889%，創(chuàng)2007年以來新高，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)仍保持韌性，令債市遭遇拋售壓力;
2、據(jù)產(chǎn)業(yè)在線最新發(fā)布的家用空調(diào)產(chǎn)銷月報(bào)顯示，2023年9月家用空調(diào)生產(chǎn)969.3萬臺(tái)，同比下降5.9%；銷售998.9萬臺(tái)，同比下降5.3%；3、俄鋁有意向減產(chǎn)旗下虧損的約50萬噸產(chǎn)能，10月17日一名接近俄鋁債權(quán)人的消息人士對(duì)國(guó)際文傳電訊社表示，該公司正在考慮關(guān)閉一些無利可圖的工廠，因鋁價(jià)低迷，且引入"匯率"出口關(guān)稅造成財(cái)務(wù)損失2022年該部分產(chǎn)量約35萬噸。
【交易策略】
電解鋁：
1、單邊：價(jià)格回落后市場(chǎng)補(bǔ)庫氛圍好轉(zhuǎn)，高頻數(shù)據(jù)顯示庫存轉(zhuǎn)為去化，現(xiàn)貨市場(chǎng)看漲情緒升溫，鋁價(jià)短期或?qū)⒕S持反彈的走勢(shì)，反彈高度需要持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)庫存情況及下游對(duì)價(jià)格的接受程度。
2、套利：暫時(shí)觀望
3、期權(quán)：暫時(shí)觀望；
氧化鋁：
1、單邊：當(dāng)前盤面價(jià)格受現(xiàn)貨市場(chǎng)偏緊的影響維持強(qiáng)勢(shì)，前期山西、廣西、山東地區(qū)受檢修或環(huán)保的影響焙燒產(chǎn)量下滑，而需求維持穩(wěn)定，而近期基差擴(kuò)大期現(xiàn)業(yè)務(wù)的套利需求加劇了現(xiàn)貨市場(chǎng)的緊張，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格起到了較強(qiáng)的支撐；但是目前成本趨于回落，遠(yuǎn)期過剩的預(yù)期仍存，預(yù)計(jì)氧化鋁短期或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩，但中長(zhǎng)期逐漸偏弱，可趁當(dāng)前現(xiàn)貨支撐價(jià)格的時(shí)候，逢高逐漸布局遠(yuǎn)月空單；
2、套利：暫時(shí)觀望
?。ㄒ陨嫌^點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
鋅
【市場(chǎng)回顧】
1、盤面情況：昨夜LME鋅漲10美元至2434美元/噸，滬鋅主力合約漲10元至21125元/噸，指數(shù)持倉減少615手；
2、現(xiàn)貨情況：價(jià)格反彈后需求明顯轉(zhuǎn)淡，貿(mào)易商成交為主，下游按需采購，上海地區(qū)對(duì)11合約報(bào)+190~200，較昨日基本持平；
【重要資訊】
1、美國(guó)10年期國(guó)債收益率升至4.889%，創(chuàng)2007年以來新高，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)仍保持韌性，令債市遭遇拋售壓力。
2、據(jù)產(chǎn)業(yè)在線最新發(fā)布的家用空調(diào)產(chǎn)銷月報(bào)顯示，2023年9月家用空調(diào)生產(chǎn)969.3萬臺(tái)，同比下降5.9%；銷售998.9萬臺(tái)，同比下降5.3%；
【交易策略】
1、單邊：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展，傳統(tǒng)的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)和基建數(shù)據(jù)增速不及預(yù)期繼續(xù)回落，家電類消費(fèi)繼續(xù)走弱，疊加價(jià)格反彈后現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，鋅價(jià)進(jìn)一步反彈動(dòng)力有限，后續(xù)有望繼續(xù)回落，背靠10日線繼續(xù)布局空單；
2、套利：暫時(shí)觀望；
3、期權(quán)：暫時(shí)觀望（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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