>> 華泰期貨-燒堿日報：山東地區(qū)上游開工率高位回落-231020
| 上傳日期： |
2023/10/20 |
大小： |
1364KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
本周供應環(huán)比回落但絕對量仍在高位，上游庫存持續(xù)累積，壓制燒堿現(xiàn)貨及期貨價格。正基差格局下限制期價下方空間，建議暫時觀望。
核心觀點
■市場分析
期貨市場：截止10月19日SH主力收盤價2527元/噸（-2.21%）；基差254元/噸（-6）。
現(xiàn)貨：截至10月19日山東32液堿報價：890元/噸（-20）；山東50液堿報價：1480元/噸（-50）；西北片堿報價3400元/噸（0）。
價差(折百價)：截至10月19日山東50液堿-山東32液堿：57元/噸（-100）；廣東片堿-廣東液堿：575元/噸（0）；32液堿江蘇-山東31元/噸（0）
觀點：最新開工率數(shù)據(jù)顯示，受裝置檢修影響，山東開工率高位回落，西北開工率中性，但江蘇地區(qū)開工率仍處于高位。本周供應環(huán)比回落但絕對量仍在高位，上游庫存持續(xù)累積，壓制燒堿現(xiàn)貨及期貨價格。正基差格局下限制期價下方空間，建議暫時觀望。
策略
中性。本周供應環(huán)比回落但絕對量仍在高位，上游庫存持續(xù)累積，壓制燒堿現(xiàn)貨及期貨價格。正基差格局下限制期價下方空間，建議暫時觀望。
風險
山東地區(qū)裝置檢修不及預期，采暖季影響氧化鋁生產(chǎn)等
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