>> 國(guó)泰君安-嘉信理財(cái)(SCHW.US)全球公募基金鏡覽系列報(bào)告之五：TAMP賦能投顧，專業(yè)化優(yōu)勢(shì)凸顯-231021
| 上傳日期： |
2023/10/22 |
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| 格式： |
pdf 共17頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉欣琦,牛露晴 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本報(bào)告導(dǎo)讀：
嘉信理財(cái)是頭部的美國(guó)個(gè)人金融服務(wù)提供商，管理客戶資產(chǎn)在大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)中排名第一；公司以TAMP賦能投顧，以專業(yè)化投顧能力滿足居民多元財(cái)富管理需求。
摘要：
嘉信理財(cái)是頭部的美國(guó)個(gè)人金融服務(wù)提供商，管理客戶資產(chǎn)在美國(guó)大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)中排名第一。嘉信理財(cái)由查爾斯·施瓦布（CharlesSchwab）于1971年創(chuàng)立，初期主要從事傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)交易業(yè)務(wù)，后發(fā)展成為個(gè)人投資者提供綜合財(cái)富管理服務(wù)的金融服務(wù)供應(yīng)商。公司當(dāng)前管理團(tuán)隊(duì)以首席執(zhí)行官貝廷格（Walter W. Bettinger II）為核心。2022年，公司管理客戶資產(chǎn)7.05億美元，在美國(guó)大型綜合財(cái)富管理機(jī)構(gòu)中排名第一，為美國(guó)居民管理著6%的金融資產(chǎn)。
公司持續(xù)跟蹤并滿足客戶需求變化，緊握當(dāng)下美國(guó)居民多元財(cái)富管理需求帶來(lái)的機(jī)遇。1）1975-1987年，嘉信理財(cái)成立之初，定位于滿足個(gè)人投資者提升投資收益的需求。1975年美國(guó)證券交易委員會(huì)解除最低傭金限制后，嘉信抓住行業(yè)龍頭提升最低傭金的機(jī)會(huì)，為個(gè)人投資者提供傭金折扣，在業(yè)內(nèi)立足。2）1987-1999年，嘉信理財(cái)主要滿足零售客戶保值增值需求。19世紀(jì)80年代居民養(yǎng)老等理財(cái)需求崛起，經(jīng)歷1987年股災(zāi)后對(duì)共同基金的需求不斷增長(zhǎng)。嘉信理財(cái)推出共同基金全一賬戶（Mutual Fund OneSource）服務(wù)零售客戶。3）1999年至今，居民財(cái)富管理工具日漸豐富，對(duì)投顧提供綜合解決方案的需求提升，投顧開(kāi)始尋求研究、銷售及后臺(tái)支持。嘉信理財(cái)逐步以投顧服務(wù)滿足高凈值客戶以及大眾富?？蛻舻男枨?，客戶譜系向上拓寬；不斷完善其托管賬戶平臺(tái)服務(wù)，為投資顧問(wèn)提供研究以及后臺(tái)支持。
嘉信理財(cái)以TAMP賦能投顧，提升投顧專業(yè)化能力，提供更能貼合客戶需求的綜合財(cái)富管理解決方案。1）嘉信理財(cái)以一站式基金超市OneSource平臺(tái)服務(wù)金融產(chǎn)品提供方，為個(gè)人投資者提供免傭基金產(chǎn)品；以TAMP服務(wù)獨(dú)立投顧，為個(gè)人投資者提供豐富的投顧資源。憑借專業(yè)化投顧能力，嘉信理財(cái)為個(gè)人投資者構(gòu)建面向多種需求的綜合解決方案，包括投資規(guī)劃、退休規(guī)劃等，這些方案更貼合居民財(cái)富管理的短期需求和長(zhǎng)期目標(biāo)。2）嘉信理財(cái)通過(guò)TAMP賦能投顧，提升投顧專業(yè)化能力。其優(yōu)勢(shì)在于整合并提供以優(yōu)惠價(jià)格訪問(wèn)100+精選的第三方提供商的機(jī)會(huì)，這些提供商涵蓋了投顧在獲客、賬戶管理、組合管理、人才引進(jìn)等全部關(guān)鍵領(lǐng)域的支持服務(wù)。
客戶資產(chǎn)規(guī)模高增驅(qū)動(dòng)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)，近五年稅前利潤(rùn)年均復(fù)合增速在大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)中排名首位。1）嘉信理財(cái)?shù)膬羰杖朐鲩L(zhǎng)主要由利息凈收入驅(qū)動(dòng)，得益于客戶資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)張。2014年以來(lái)利息凈收入占凈收入比重從38%提升至51%?？蛻糍Y產(chǎn)高增驅(qū)動(dòng)嘉信理財(cái)盈利高增，近五年稅前利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率20%，排名行業(yè)首位。
風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)市場(chǎng)利率下行；市場(chǎng)行情大幅波動(dòng)。
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