>> 中銀證券-晨會(huì)聚焦-231023
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
大?。?/td>
| 455KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
中銀證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
王軍 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
■重點(diǎn)關(guān)注
【宏觀經(jīng)濟(jì)】穩(wěn)增長(zhǎng)需要先穩(wěn)政策預(yù)期*徐高。今年3季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯好于2季度。但恰恰因?yàn)?季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不錯(cuò)，全年5%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的把握較大，所以市場(chǎng)對(duì)后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的預(yù)期明顯減弱，市場(chǎng)情緒因而轉(zhuǎn)冷。穩(wěn)增長(zhǎng)政策的預(yù)期之所以如此重要，是因?yàn)榻衲?季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善幾乎完全來(lái)自政策的托底作用，政策之外的經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能仍然偏弱。
【宏觀經(jīng)濟(jì)】宏觀點(diǎn)評(píng)*陳琦朱啟兵。不同于我國(guó)傳統(tǒng)貿(mào)易對(duì)手的弱勢(shì)表現(xiàn)，“一帶一路”對(duì)我國(guó)外需有著較好的補(bǔ)充作用。我國(guó)貿(mào)易順差對(duì)歐美的依賴有所下降，反向論證“一帶一路”對(duì)我國(guó)貿(mào)易順差的補(bǔ)充作用。
【銀行】銀行股外資持股跟蹤*林媛媛。上周外資持股銀行比例小幅波動(dòng)，截至周五外資持股銀行比例1.48%，較前周減持0.01個(gè)百分點(diǎn)。42家銀行中，增持17家，城農(nóng)商行增持較多。上周外資增持前十分別為：常熟、渝農(nóng)、廈門、成都、滬農(nóng)、西安、齊魯、杭州、民生、瑞豐；上周外資減持前十分別為：江陰、江蘇、蘇農(nóng)、蘇州、青農(nóng)、興業(yè)、貴陽(yáng)、蘭州、南京、張家港。
【電力設(shè)備】盤古智能*武佳雄陶波。公司布局潤(rùn)滑與液壓系統(tǒng)兩大業(yè)務(wù)。公司潤(rùn)滑系統(tǒng)常年在國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)維持40%以上的市占率，未來(lái)有望憑借產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐步提升其海外市場(chǎng)份額；此外，公司積極布局液壓變槳業(yè)務(wù)，未來(lái)液壓變槳技術(shù)或有望憑借更低的成本與更高的效率逐步在大兆瓦機(jī)型中替代電動(dòng)變槳技術(shù)，而公司切入這一業(yè)務(wù)具備客戶、渠道、技術(shù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，新業(yè)務(wù)有望成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新動(dòng)能。首次覆蓋給予公司增持評(píng)級(jí)。
【化工】萬(wàn)華化學(xué)*余嫄嫄。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1325.54億元，同比增加1.64%；歸母凈利潤(rùn)127.03億元，同比減少6.65%。其中，三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收449.28億元，同比增加8.78%，環(huán)比減少1.66%，歸母凈利潤(rùn)41.35億元，同比增長(zhǎng)28.21%，環(huán)比減少8.42%。公司新產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，看好一體化優(yōu)勢(shì)與卓越的研發(fā)能力，維持買入評(píng)級(jí)。
【傳媒】愛奇藝*盧翌。我們預(yù)計(jì)愛奇藝23Q3營(yíng)業(yè)收入80.0億元，同比+7.1%，環(huán)比+2.6%；non-GAAP運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)8.8億元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率11%；non-GAAP凈利潤(rùn)5.8億元，同比+211%。Q3多部劇集整體表現(xiàn)和市占率峰值均位居前列，熱播劇衍生內(nèi)容類型豐富，有望拉動(dòng)單會(huì)員付費(fèi)值首次超過(guò)15元，維持買入評(píng)級(jí)。
|
|
