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燒堿是氯堿工業(yè)的主要產(chǎn)品，其上游屬于鹽化工產(chǎn)業(yè)，下游相關(guān)產(chǎn)品遍布各個(gè)行業(yè)。從產(chǎn)業(yè)鏈上看燒堿與多種化工品具有較為緊密的關(guān)聯(lián)。本文旨在研究燒堿與氧化鋁、PVC及純堿等相關(guān)品種的相關(guān)性，以便更全面的對(duì)燒堿價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行跟蹤分析，并助力發(fā)現(xiàn)品種間的套利機(jī)會(huì)。
　　通過歷史數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，下游產(chǎn)品氧化鋁與燒堿價(jià)格具有正相關(guān)性，氧化鋁對(duì)燒堿的影響較大。尤其是大型氧化鋁企業(yè)對(duì)燒堿的采購價(jià)對(duì)市場(chǎng)的影響較大，大型氧化鋁企業(yè)收貨價(jià)跟燒堿期貨基準(zhǔn)地的現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)高度一致，可以作為研究燒堿走勢(shì)的一個(gè)重要跟蹤指標(biāo)。燒堿與重要氯下游PVC也存在緊密關(guān)聯(lián)，受制于氯堿平衡問題，燒堿與PVC的價(jià)格走勢(shì)一定階段內(nèi)呈背離狀態(tài)。PVC需求旺盛時(shí)會(huì)提高產(chǎn)量，相應(yīng)的燒堿產(chǎn)量增加，燒堿需求增加有限的情況下，價(jià)格受到打壓，反之亦然。純堿與燒堿具有相似的化學(xué)屬性，有相同的上游并在部分領(lǐng)域存在替代性，使得兩者之間價(jià)格正相關(guān)系數(shù)很高。兩者替代的核心在于相對(duì)價(jià)格，市場(chǎng)一般用1.35×輕堿與32%液堿的折百價(jià)去衡量?jī)烧叩膬r(jià)格優(yōu)勢(shì)，兩者價(jià)差升至高位的時(shí)候會(huì)產(chǎn)生替代效應(yīng)，進(jìn)而對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響。因此，當(dāng)輕堿價(jià)格走弱會(huì)一定程度上牽制燒堿價(jià)格，而輕堿價(jià)格走強(qiáng)時(shí)也會(huì)對(duì)燒堿價(jià)格形成一定支撐。
　　通過對(duì)燒堿和相關(guān)品種的相關(guān)性分析，發(fā)現(xiàn)燒堿與氧化鋁、PVC及純堿均存在較為緊密的關(guān)聯(lián)，在以后燒堿跟蹤的過程中，氧化鋁、PVC及純堿的市場(chǎng)情況、價(jià)格走勢(shì)也應(yīng)當(dāng)作為重要的跟綜指標(biāo)。此外，在特定的背景下，品種之間的套利也是值得關(guān)注的重要策略。