>> 長(zhǎng)江期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-231020
| 上傳日期： |
2023/10/20 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李旎 |
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基本金屬
◆銅：
截至10月19日收盤(pán)，滬銅主力11合約下跌0.03%至66470元/噸。隔夜LME金屬漲跌互現(xiàn)，倫銅漲0.23%，因市場(chǎng)將美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話整體解讀為偏鴿派，聯(lián)邦基金利率期貨顯示美聯(lián)儲(chǔ)在12月加息的可能性為30%，低于鮑威爾發(fā)言前的39%，11月加息的可能性為零。美元走弱，延續(xù)銅價(jià)反彈。昨日公布數(shù)據(jù)顯示三季度經(jīng)濟(jì)增速快于預(yù)期，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)銷(xiāo)售價(jià)格走穩(wěn)，9月份的消費(fèi)和工業(yè)活動(dòng)也意外上升，市場(chǎng)亦認(rèn)為還有更多刺激措施出臺(tái)，同時(shí)國(guó)內(nèi)庫(kù)存轉(zhuǎn)為去庫(kù)也支撐銅價(jià)企穩(wěn)。不過(guò)LME庫(kù)存繼續(xù)上升，而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱的擔(dān)憂亦限制銅價(jià)漲幅。目前現(xiàn)貨成交情緒轉(zhuǎn)好，銅價(jià)走低，下游逢低入市采購(gòu)，但因后續(xù)倉(cāng)單流出壓力，加之進(jìn)口銅到貨補(bǔ)充市場(chǎng)，持貨商未表現(xiàn)繼續(xù)上調(diào)升水出貨情緒技術(shù)上看，滬銅回落后在66000一線有所回穩(wěn)，但目前整體下移趨勢(shì)暫未改變，建議前期空單逢低適度減倉(cāng)。
◆鋁：
截至10月19日收盤(pán)，滬鋁主力11合約上漲0.48%至18975元/噸。基本面上，由于高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)導(dǎo)致計(jì)劃內(nèi)檢修增加、鋁土礦供應(yīng)偏緊、赤泥排放影響，部分氧化鋁廠停產(chǎn)或復(fù)產(chǎn)推遲。山東地區(qū)因采取重污染天氣橙色預(yù)警減排措施，部分氧化鋁廠將從10月14日-22日期間減產(chǎn)50%。山東某鋁廠10月預(yù)焙陽(yáng)極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)仍為4225元/噸，較上月基準(zhǔn)價(jià)持穩(wěn)。云南尚未有限電跡象，白音華鋁電剩余20萬(wàn)噸新建產(chǎn)能將通電投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能預(yù)計(jì)穩(wěn)中有升。需求方面，節(jié)后企業(yè)恢復(fù)正常生產(chǎn)，開(kāi)工率回升，但是新增訂單不及預(yù)期。建筑型材訂單不及預(yù)期，企業(yè)持悲觀態(tài)度，光伏型材與汽車(chē)型材的訂單較為穩(wěn)定。庫(kù)存方面，周四數(shù)據(jù)顯示鋁錠鋁棒庫(kù)存出現(xiàn)小幅的去庫(kù)。據(jù)市場(chǎng)傳聞，目前鞏義地區(qū)仍然受到西北新疆地區(qū)貨源到貨不暢的部分影響，后續(xù)庫(kù)存仍有累庫(kù)可能。巴以沖突持續(xù)升級(jí)，淡季將至，雖內(nèi)外鋁價(jià)有所企穩(wěn)但目前形勢(shì)宜空不宜多。
◆鎳：
截至10月19日收盤(pán)，滬鎳主力11合約下跌1.15%至148920元/噸。基本面上，鎳鐵方面，印尼鎳鐵回流維持高位，下游鋼廠采購(gòu)需求不振。硫酸鎳方面，印尼中間品增量逐步兌現(xiàn)，而終端電芯企業(yè)減產(chǎn)明顯，傳統(tǒng)淡季來(lái)臨，三元市場(chǎng)預(yù)期悲觀。不銹鋼方面，下游需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，部分鋼廠已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)。合金方面，民用訂單持穩(wěn)，軍工訂單持續(xù)增長(zhǎng)，但節(jié)前備庫(kù)充足，純鎳采購(gòu)需求有限。純鎳方面，部分冶煉廠產(chǎn)量仍在爬坡，供應(yīng)過(guò)剩趨勢(shì)不改。庫(kù)存方面，上期所和LME純鎳庫(kù)存?zhèn)}單穩(wěn)步增長(zhǎng)，社會(huì)庫(kù)存較節(jié)前大幅增加1843噸至11557噸。不過(guò)鎳價(jià)已跌至成本線附近，下方仍有支撐。供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期較強(qiáng)，但成本支撐，操作上建議短期區(qū)間交易，中長(zhǎng)線可逢高布空，主力11合約參考運(yùn)行區(qū)間149000-153000元/噸。
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