>> 國投安信期貨-軟商品日報-231023
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 1229KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃維,曹凱,胡華釬 |
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【棉花&棉紗】
今天鄭棉繼續(xù)大跌，花現(xiàn)貨新增成交仍淡:22/23機采3129/29B雜3內(nèi)成交價在CF01+1100~1300，內(nèi)地庫:鄭棉連續(xù)大跌，籽棉收購價格同樣回落，形版負(fù)反饋，下游需求表現(xiàn)偏弱，開機緩慢走弱，棉紗貿(mào)易商庫存在高位，棉紗加工持續(xù)虧損，產(chǎn)業(yè)鏈的矛盾不斷累積，也給棉價帶來拖累﹔隨著鄭棉連續(xù)大跌，紡企的棉紗加工利潤有所好轉(zhuǎn)，棉花下跌過程中，棉紗跌幅更小，鄭稀01合約已經(jīng)跌破一萬六大關(guān)，從基本面來看中期鄭棉仍偏弱，操作上空單謹(jǐn)慎持有，注意止盈保護。
【白糖】
美糖高位震蕩。10月上半月巴西降雨增加，關(guān)注產(chǎn)量變化。出口方面，巴西港口運輸壓力較大，船只裝賃等待的時間增加，糖船發(fā)貨可能會有所延誤。另一方面，印度、泰國減產(chǎn)預(yù)期較強，23/24榨季即將開榨，炒作熱情或繼續(xù)升溫。國內(nèi)方面，鄭糖弱勢震蕩。從基本面看，供需有轉(zhuǎn)弱的跡象。供應(yīng)逐漸增加，多種糖源供應(yīng)充足。需求方面，高價對需求產(chǎn)生抑制作用，下游減少采購量，食糖銷量減少。另外，預(yù)計23/24榨季廣西增產(chǎn)，供給端缺乏利多驅(qū)動。目前主要的多頭邏輯是薨糖繼續(xù)上漲倒逼國內(nèi)價格上漲，短期來看莞糖上方有一定壓力，鄭糖缺乏利多驅(qū)動，預(yù)計糖價將繼續(xù)調(diào)整。
【蘋果】
蘋果期現(xiàn)價格背高，現(xiàn)貨價格堅挺，但是盤面大幅下跌。從交易邏輯上看，日前主要的空頭邏輯是統(tǒng)貨價格虛高以及入庫量超預(yù)期。好貨價格堅挺帶動蘋果整體價格走高，但是今年統(tǒng)貨質(zhì)量下降明顯，客商接受意愿較低，實際成交較少，價格存在虛高的現(xiàn)象。另一方面，果農(nóng)惜售情緒較強，由于客商采購減少，果農(nóng)入庫的意愿較強，今年的冷庫入庫量可能會超預(yù)期。值得注意的是，預(yù)計后期革果上色依然困難，后續(xù)貨源質(zhì)量有進一步下降的可能，市場的看空情緒將會增加。綜合來看，萃果期價存在調(diào)整的需求，不過好貨價格堅挺將對盤面形成一定支撐，關(guān)注入庫量與下游走貨情況。
【20號膠&天然橡膠】
今日天然橡膠RU和20號膠NR震蕩，丁二烯橡膠B上漲，國內(nèi)天然橡膠和丁二烯橡膠現(xiàn)賃市場價格持穩(wěn)。供應(yīng)方面，全球天然橡膠供應(yīng)處于高產(chǎn)期，上周國內(nèi)丁二烯橡膠裝置開工率上升，四川石化裝置繼續(xù)檢修，揚子石化裝置重啟出料，上游丁二烯裝置開工率回落。需求方面，上周國內(nèi)輪胎開工率小幅回升，輪胎企業(yè)利潤依然較好，生產(chǎn)活動完全恢復(fù)，外銷訂單依然偏強。庫存方面，上周青島地區(qū)天然橡膠總庫存繼續(xù)回落，港口入庫率不高，延續(xù)了去庫的趨勢:國內(nèi)丁二烯橡膠社會庫存回升，上游丁二烯港口庫存回落。綜合來看，RU&NR基本面改善，倉單壓力大增，策略上偏樂觀，BR基本面走弱，成本支撐增強，策略上偏震蕩。
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