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>> 長江證券-基金投顧業(yè)務現(xiàn)狀詳解與基金組合策略:我們從基金投顧組合中獲得了什么?-231023
上傳日期:   2023/10/24 大?。?/td>   5935KB
格式:   pdf  共24頁 來源:   長江證券
評級:   -- 作者:   秦瑤
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事件評論
  目前關注度較高的聚合型投顧平臺主要有且慢平臺以及天天基金平臺等。其中且慢的平臺定制性更高,而天天基金的主理人可設計的自由度更高。另有韭圈兒平臺提供市場大部分其他平臺的投顧策略組合的部分持倉信息及凈值變動信息。
  且慢平臺旗下主打“四筆錢”投資框架,分別為:1、活錢管理:隨存隨??;2、短期穩(wěn)健:半年以上;3、長期投資:三年以上;4、保險保障:應急資金。
  天天基金平臺每家持牌基金可以自定義自己的4大類策略標簽,其中一類標簽為頂層標簽,二類標簽為歸屬于一類標簽的子標簽,三類標簽為歸于二類標簽的子標簽,以此類推,每類標簽下的子標簽數(shù)量不設上限。將各類投顧策略組合歸屬在自行定義的4大類策略標簽下。
  韭圈兒平臺、且慢平臺與天天基金網(wǎng)平臺投顧策略組合周度調倉組合數(shù)量于8月下旬(2023年8月21日至2023年8月27日)來到歷史高點附近。其中韭圈兒平臺在該周調倉組合有42項(占全韭圈兒平臺投顧策略組合的8.99%)、且慢平臺在該周調倉組合有11項(占全且慢平臺投顧策略組合的5.07%)、天天基金平臺在該周調倉組合有28項(占全天天基金平臺投顧策略組合的8.86%)。截至國慶節(jié)前最后一個交易日(2023年9月28日),各平臺投顧策略組合周度調倉組合數(shù)量暫時回落至較低水平區(qū)間內波動。
  基金投顧組合權益類基金的建倉、調入、調增、持有在調倉后均有明顯超額,其中調入與調增的中短期超額表現(xiàn)較優(yōu),建倉的長期表現(xiàn)亮眼,持有也有一定中期超額。固收+類基金的持有、調增在調倉后有明顯超額,其中持有的短期與長期超額表現(xiàn)較優(yōu),調增的短期與中期表現(xiàn)亮眼。純債類基金的建倉、持有、調增在調倉后均有明顯超額,其中建倉中短期超額表現(xiàn)較優(yōu),持有的中長期表現(xiàn)比較亮眼,調增的長期表現(xiàn)亮眼。
  其中權益類基金的調增動作僅在中短期超額明顯,而其調入動作在短中長期都存在一定超額。
  投顧調倉的調入、調增、建倉以及持有動作具備一定的指導作用,對于其中被較大程度認可(較高數(shù)量的調入、調增、建倉以及持有)的基金產品有較大概率獲取更高的相對收益,以下采取選取對應基金分類下累計調入、調增、建倉以及持有最多的基金產品并作對應調整構建基金精選組合,以期獲得較好的超額收益。綜合來看,權益類及固收+類基金精選組合長期絕對收益及超額收益表現(xiàn)較好,純債類基金精選組合2023年以來絕對收益及超額收益表現(xiàn)較好。
  風險提示
  1、投顧平臺數(shù)據(jù)統(tǒng)計具有不完全性;
  2、歷史數(shù)據(jù)測算并不能完全代表未來表現(xiàn)。
  
 
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