>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼日評：鎳價在轉產(chǎn)成本附近震蕩，不鐵鋼庫存連降-231025
| 上傳日期： |
2023/10/25 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1:十四屆全國人大常委會第六次會議24日下午閉幕。會議表決通過了全國人大常委會關于批準國務院增發(fā)國債和2023年中央預算調整方案的決議、十四屆全國人大常委會關于授權國務院提前下達部分新增地方政府債務限額的決定。
2美國10月Marki服務業(yè)PM初值錄得50.9,為2022年9月以來新高。相比之下，歐元區(qū)10月綜合PM初值從472降至46.5,為2020年11月以來的最低水平。
投資策略
鎳
10月24日，滬鎳主力合約低位震蕩，成交量為170594手(-3988)，持倉量為52036手(-1704)，倫鎳漲092%?，F(xiàn)貨市場成交好轉，基差升水縮小。供給端，鎳礦價格持平，上周鎳礦到港是增加，港口庫存增加;鎳鐵廠利潤下滑，10月國內(nèi)鐵廠排產(chǎn)減少。印尼鐵廠產(chǎn)量受鎳礦資源限制小幅減產(chǎn)，鎳鐵累庫; 9月國內(nèi)電解鎳開工率仍然較高，進口虧損縮小。需求端，電池廠商排產(chǎn)減少;不銹鋼廠排產(chǎn)減少;軍用合金需求穩(wěn)定，民用合金與電鍍進入淡季。庫存來看，上期所增加，LME增加，社會庫存減少，保稅區(qū)庫存增加。綜上，鎳價重回基本面供需過剩邏輯，導致盤面持續(xù)下跌，當前硫酸鎳轉產(chǎn)電積鎳已經(jīng)虧損，為鎳價提供一定支撐，下游企業(yè)多完成備庫，需求較弱，預計鎳價區(qū)間震蕩。操作上，建議觀望。(觀點評分: 0)
風險提示:美聯(lián)儲加息預期變化
不銹鋼
10月24日，不銹鋼主力合約震蕩上行,成交量為112700手(+3967) ,持倉量為97676手(-1940) ;現(xiàn)貨市場成交較弱，基差升水縮小。庫存來看，上期所庫存減少，上周300系社會庫存為674300噸(-29300)。需求方面，終端需求轉好預期落空。成本端，高鎳生鐵價格下降，高碳鉻鐵價格下降，成本端支撐走弱。綜上，不銹鋼產(chǎn)量彈性較強，庫存繼續(xù)減少，成本端支撐走弱，但經(jīng)歷段下跌后，降速放緩，預計短期不銹鋼區(qū)間震蕩。操作上，建議觀望。(觀點評分: 0)
風險提示:需求改善超預期、原材料價格繼續(xù)下降
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