>> 宏源期貨-貴金屬日評：歐洲央行加息周期或已結束，美國三季度GDP增速超預期前值-231027
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
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來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1．阿拉伯國家聯(lián)合聲明指責以色列，哈馬斯成員訪俄，伊朗近期軍演。據央視新聞等，9個阿拉伯國家發(fā)表聯(lián)合聲明，指責以色列對巴勒斯坦人實施“集體懲罰”。
2．美國三季度實際CDP初值增長4.9%，高于預期，創(chuàng)近兩年來最快增速。同時發(fā)布的季度通脹數據有所降溫，不含食品和能源的核心PO價格指數增長2.4%，較前值3.7%顯著放緩，略微低于經濟學家預期的2.5%。
3．美國9月耐用品訂單環(huán)比增長4.7%，高于預期，為三年多來最快增速。由于波音飛機新合同激增，美國9月非國防飛機新訂單環(huán)比大增92%,國防支出環(huán)比下降14.4%。
4．連續(xù)加息10次后，歐央行如期暫停加息。歐央行稱高利率將進一步抑制需求，從而有助于降低通脹。拉加德表示，“暫停加息不意味著我們將永遠不會再加息”,分析師普遍認為，歐央行加息周期已經結束。
小結
美聯(lián)儲9月暫停加息但是上調明后年利率中位數預期，說明美聯(lián)儲可能保持高位利率更長時間，疊加多位美聯(lián)儲宮員釋放鷹派加息預期、美國經濟與就業(yè)表現強勁預期修正中長期國債定價、美國財政部大量發(fā)債促投資者要求更高期限溢價，美國9月消費者物價指數CPI（核心CPI)年率為3.7%（4.1%）高于預期但持平前值（持平預期但低于前值），使美國中長期國債收益率走高。但因除對市場影響較低的久期在1年以內及浮動票息的美債外23年四季度到期美債占總存量比例僅為3.67%而續(xù)發(fā)壓力較為可控，美國民主與共和黨對24年財政預算仍未達成一致,美債發(fā)行節(jié)奏放緩或使美國中長期國債收益率漲勢趨緩。
歐洲央行10月暫停加息使主要再融資利率保持4.5%，且將在必要時間內維持足夠限制性水平，資產購買計劃AP以可預測的速度下滑，緊急抗疫購債計劃《PEPP〉的再投資將持續(xù)到2024年底，且歐洲央行行長拉加德表示暫停加息不是永遠不會再加息。鑒于歐元區(qū)9月消費者物價指數調和CPI和核心CPT年率分別為4.3%和5.5%均低于預期和前值，歐元區(qū)與德國及法國Marlit制造和服務業(yè)F叮I連續(xù)多個月低于枯榮線引發(fā)經濟衰退擔憂，市場預期歐洲|央行或于24年6月或三季度開啟降息。
英國央行9月暫停加息而維持關鍵利率為5.25%，但將保持足夠限制利率足夠長時間并為未來留下加息空間。英國7月國內生產總值CDP和工業(yè)]產出月率分別為-0.5%和-0.7%均低于預期和前值，10月Markit制造業(yè)《服務業(yè))FII為45.2(49.2）)高于預期和前值（低于預期和前值),但因9月消費者物價指數CPI《核心CPI)年率為6.7%《6.1%》高于預期且持平前值（低于預期和前值〉，使國際投行預測英國央行或再加息25個基點至5.5%。
日本央行9月決定關鍵短期利率維持-0.1%不變，10年期國債收益率波動區(qū)間維持-0.5%至0.5%不變但不是硬性限制，并計劃未來以高于此前0.5%的固定利率1%購買10年期國債。日本9月消費者物價指數CPI(核心CPI)為3(2.8%）持平預期但低于前值(高于預期但低于前值》,日本央行上調多個地區(qū)經濟評估并考慮10月31日將2023/24年通脹預期由2.5%上調至近3%，使美國銀行預測日本央行10月31日或將調整收益率曲線控制政策Ycc并上調10年期國債收益率上限至1.5%。
因此，預計貴金屬價格或仍存下跌空間，關注倫敦金(1880-1900) 1930-1950附近支撐位及1980-2000附近壓力位，滬金430-450附近支撐位及480-500附近壓力位，倫敦銀21-22附近支揮位及23.5-24.5附近壓力位，滬銀5400-5700附近支撐位及5900-6200附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢高試空王力合約?！队^點評分:-1)
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