>> 川財(cái)證券-大制造行業(yè)周報(bào)：聯(lián)合國(guó)成立人工智能咨詢機(jī)構(gòu)，AI跨越式發(fā)展激發(fā)巨大算力需求-231027
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
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來(lái)源： |
川財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
孫燦 |
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核心觀點(diǎn)
我們認(rèn)為2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)出口壓力持續(xù)增加，但疫情管控影響逐漸降低回歸正常生活，主要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力有望持續(xù)修復(fù)。國(guó)內(nèi)加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。二十大定調(diào)強(qiáng)化雙循環(huán)建設(shè)的必要性，也是國(guó)家安全保障的基本要求。
本周是2023年10月第4周，本周農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物和食品飲料等板塊表現(xiàn)較好，美容護(hù)理、通信和煤炭等板塊表現(xiàn)較差。概念板塊中太赫茲、華為昇騰和網(wǎng)約車等板塊表現(xiàn)較好，轉(zhuǎn)基因、租售同權(quán)和HJT電池等板塊表現(xiàn)較差。
本周市場(chǎng)主要指數(shù)普跌，上證指數(shù)主要時(shí)間都運(yùn)行在2900-3100點(diǎn)之內(nèi)，收帶上下影線的中陽(yáng)線，最低觸及2923.51，最高觸及3029.21。中證1000和創(chuàng)業(yè)板綜也基本上收帶上下影線的中陽(yáng)線。主要指數(shù)都是凈買出，從量能上看，主要指數(shù)都明顯放量。
本周市場(chǎng)下探回升，主要指數(shù)都收紅，量能也明顯放大。上半周熱點(diǎn)還是聚焦華為和“龍”概念，華為概念板塊中繼續(xù)分化和輪動(dòng)，華為衛(wèi)星通信、半導(dǎo)體設(shè)備以及消費(fèi)電子繼續(xù)調(diào)整，華為汽車和算力板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。減肥藥概念繼續(xù)調(diào)整，但周五跟隨醫(yī)藥有所反彈。周五受中美關(guān)系緩和預(yù)期影響，受益相關(guān)生物醫(yī)藥、電力設(shè)備領(lǐng)漲，帶動(dòng)A股整體反彈，上證指數(shù)收復(fù)3000點(diǎn)。本周明顯屬于超跌反彈，人心思漲，但上行的持續(xù)性和熱點(diǎn)主線還需觀察，關(guān)注下周日度量能的變化，如果量能不濟(jì)，反彈隨時(shí)可能停止。我們對(duì)下周持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為下周可持股待反擊，多關(guān)注先調(diào)整超跌的板塊和個(gè)股，籌碼邏輯仍是決策的首選因素，但不建議追高。
短期資金行為不改變中期趨勢(shì)，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期。國(guó)產(chǎn)化仍是資本市場(chǎng)關(guān)注的核心，相關(guān)受益賽道仍將是資本配置的重點(diǎn)?；久嫱顿Y，我們還是建議優(yōu)選那些23年行業(yè)景氣度持續(xù)的專精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點(diǎn)配置基本面良好超跌個(gè)股，關(guān)注確定性強(qiáng)估值合理板塊。中期仍重點(diǎn)關(guān)注增長(zhǎng)與估值匹配的成長(zhǎng)性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質(zhì)賽道板塊，我們?nèi)跃S持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績(jī)或增長(zhǎng)預(yù)期支撐的航天軍工板塊（民參軍、導(dǎo)彈）、新能源（風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能和核能）等相關(guān)先進(jìn)制造板塊進(jìn)口替代邏輯相關(guān)標(biāo)的的投資邏輯，同時(shí)，繼續(xù)適度持有景氣度拐點(diǎn)的科技板塊（第三代半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、汽車智能、Mini LED和VR）標(biāo)的。
相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤(rùn)股份、利君股份、智明達(dá)、新萊應(yīng)材、通裕重工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應(yīng)流股份、中航電測(cè)、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技、春秋電子、保隆科技、時(shí)代電氣、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)等。
市場(chǎng)表現(xiàn)
本周上證指數(shù)上漲1.16%，滬深300上漲1.48%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲2.38%，中證1000上漲2.47%。申萬(wàn)一級(jí)機(jī)械設(shè)備行業(yè)上漲1.99%，行業(yè)漲幅周排名16/31，跑贏上證綜指0.82個(gè)百分點(diǎn)；申萬(wàn)一級(jí)國(guó)防軍工行業(yè)上漲3.10%，行業(yè)漲幅周排名9/31，跑贏上證綜指1.93個(gè)百分點(diǎn)。
申萬(wàn)一級(jí)機(jī)械設(shè)備行業(yè)，周漲幅前三個(gè)股為冠龍節(jié)能、恒潤(rùn)股份和銘科精技，漲幅分別為85.99%、42.87%和30.54%。跌幅前三的個(gè)股為鼎陽(yáng)科技、東杰智能和海目星，跌幅分別為-13.51%、-10.28%和-9.63%。本周主要指數(shù)普漲，機(jī)械設(shè)備板塊表現(xiàn)一般。漲幅前十的公司漲幅在10%以上，跌幅前二的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個(gè)股整體漲多跌少。
申萬(wàn)一級(jí)國(guó)防軍工行業(yè)，周漲幅前三個(gè)股為亞光科技、智明達(dá)和盟升電子，漲幅分別為52.11%、21.65%和19.71%。跌幅前三的個(gè)股為菲利華、振芯科技和火炬電子，跌幅分別為-8.44%、-6.96%和-4.39%。本周軍工板塊表現(xiàn)較好。漲幅前七的公司漲幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以內(nèi)，行業(yè)個(gè)股整體漲多跌少。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
1.聯(lián)合國(guó)成立人工智能咨詢機(jī)構(gòu)AI跨越式發(fā)展激發(fā)巨大算力需求（財(cái)聯(lián)社）
2.廣州：鼓勵(lì)發(fā)展光刻膠、光芯片等高端半導(dǎo)體制造材料（財(cái)聯(lián)社）
風(fēng)險(xiǎn)提示
產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)和執(zhí)行低于預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)格變化帶來(lái)機(jī)械行業(yè)估值中樞下行，成本上行帶來(lái)的盈利能力持續(xù)下降壓力。
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