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投資要點(diǎn)：
　　通信行業(yè)指數(shù)本周漲跌幅：截至2023年10月27日，申萬通信板塊本周下跌1.86%，跑輸滬深300指數(shù)3.34個(gè)百分點(diǎn)，漲幅在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中位列第30位；申萬通信板塊10月下跌8.64個(gè)百分點(diǎn)，跑輸滬深300指數(shù)5.19個(gè)百分點(diǎn)；申萬通信板塊今年累計(jì)上漲22.99%，跑贏滬深300指數(shù)30.97個(gè)百分點(diǎn)。
　　通信行業(yè)二級(jí)子板塊本周漲跌幅：截至2023年10月27日，除電信運(yùn)營(yíng)商板塊尚未納入統(tǒng)計(jì)外，申萬通信板塊的6個(gè)三級(jí)子板塊本周總體上漲，漲幅從高到低依次為：SW通信工程及服務(wù)（5.17%）＞SW通信應(yīng)用增值服務(wù)（1.87%）＞SW通信終端及配件（1.82%）＞SW其他通信設(shè)備（0.22%）＞SW通信線纜及配套（0.13%）＞SW通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件（-5.11%）。
　　本周部分新聞和公司動(dòng)態(tài)：（1）Dell'Oro：未來五年相干光收發(fā)器出貨量年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17%；（2）我國(guó)已建成全球規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的5G網(wǎng)絡(luò)；（3）工信部部長(zhǎng)：北斗已成為世界一流的衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，具備全球服務(wù)能力；（4）中國(guó)電信研究院完成全球首次運(yùn)營(yíng)商N(yùn)RNTN現(xiàn)網(wǎng)試驗(yàn)；（5）中國(guó)聯(lián)通：前三季度凈利潤(rùn)75.78億元，同比增長(zhǎng)10.9%；（6）中興通訊：第三季度凈利潤(rùn)23.69億元，同比增長(zhǎng)5.09%。
　　通信行業(yè)周觀點(diǎn)：在全球5G連接規(guī)模日益龐大的背景下，全球首波5G-Advanced網(wǎng)絡(luò)發(fā)布、眾多通信運(yùn)營(yíng)商進(jìn)一步達(dá)成共識(shí)、重點(diǎn)ICT提供商推出全系列解決方案等一系列行動(dòng)正不斷加速5G-A的商用部署進(jìn)程。5G-A作為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)的關(guān)鍵信息化技術(shù)，將深化數(shù)智社會(huì)轉(zhuǎn)型。展望后市，一是在數(shù)據(jù)資源體系愈發(fā)完善、信息化技術(shù)逐步迭代的背景下，搭載AI技術(shù)的應(yīng)用迅速變革，數(shù)通市場(chǎng)有望持續(xù)向好，從而帶動(dòng)數(shù)據(jù)與算力全產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展，建議關(guān)注受益于算力與數(shù)據(jù)規(guī)模膨脹的相關(guān)標(biāo)的；二是建議關(guān)注有望在“中特估”背景下實(shí)現(xiàn)估值重塑的國(guó)資背景深厚、低估值、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的相關(guān)標(biāo)的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期；資本開支回收不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。患烧袠?biāo)落地存在滯后性；重要技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)；匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)等。