>> 信達(dá)期貨-鋼礦早報(bào)：鐵水止跌，負(fù)反饋難延續(xù)-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 2197KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張亦寧,劉開友 |
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相關(guān)資訊：
1.據(jù)Mysteel周度高爐鋼廠調(diào)研樣本，上周實(shí)際檢修/復(fù)產(chǎn)合計(jì)日均影響量為增加0.28萬噸。從本周停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃來看，由于目前鋼材品種之間價(jià)差收窄，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)下降，整體生產(chǎn)意愿不高，預(yù)計(jì)日均檢修/復(fù)產(chǎn)合計(jì)影響量減少0.63萬噸，產(chǎn)能利用率將小幅下降
螺紋鋼：
上一交易日盤面震蕩偏強(qiáng)。上海螺紋HRB40020mm報(bào)3810元/噸（+30），01合約基86元/噸（-9），RB1-5月差-10元/噸（+1）。產(chǎn)業(yè)層面，10.27螺紋產(chǎn)量260.77萬噸（+1.76%），表觀需求量296.07萬噸（-1.25%），鋼廠庫存186.83萬噸（-2.47%），社會(huì)庫存427.09萬噸（-6.68%）。分工藝看，螺紋長(zhǎng)流程產(chǎn)量230.47萬噸（+0.36%），短流程30.3萬噸（13.82%）。螺紋即期生產(chǎn)虧損，高爐噸鋼利潤(rùn)-237元/噸，電爐噸鋼利潤(rùn)-61元/噸。
螺紋周產(chǎn)量連續(xù)兩周回升。本周唐山及周邊燒結(jié)環(huán)保限產(chǎn)30%，預(yù)計(jì)下周高爐鐵水產(chǎn)量減少。鋼廠庫存連續(xù)兩周下降，社會(huì)庫存連續(xù)三周下降，“去化+低水平”庫存結(jié)構(gòu)尚可。在連續(xù)兩周回暖后，螺紋表觀消費(fèi)量再度回落，處于偏低水平。綜合看，螺紋供增需降，庫存延續(xù)下降，基本面健康。疊加宏觀面回暖+成本止跌下，螺紋有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，上方壓力位電爐成本線3960。
鐵礦石：
上一交易日盤面震蕩偏強(qiáng)。日照港澳大利亞61.5%PB粉報(bào)930元/濕噸（-3）。截至發(fā)稿時(shí)間，外盤新加坡鐵礦FE主連報(bào)119.50，漲跌幅為-0.14%。供應(yīng)端，10.20海外澳巴19港總發(fā)運(yùn)環(huán)比增加1.9至2563.2萬噸；至國(guó)內(nèi)45港口環(huán)比減少458.4至2279.6萬噸；10.27日均疏港量293.85萬噸（-5.29%）。需求端，10.27高爐產(chǎn)能利用率90.73%（+0.11%），高爐開工率82.49%（+0.15%），日均鐵水產(chǎn)量242.73萬噸（+0.12%）。10.27鐵礦港口庫存11137.16萬噸（+0.87%）；鋼廠庫存9042.56萬噸（-0.39%）。
45港進(jìn)口鐵礦到貨量回落，處于中性水平。45港疏港量大幅下滑，港口庫存連續(xù)兩周低位回升。全國(guó)高爐復(fù)產(chǎn)數(shù)量大于檢修，日均鐵水產(chǎn)量止跌，仍處于較高水平。綜合看，鐵礦供給中性，需求高位但存下行壓力，港口累庫對(duì)現(xiàn)貨支撐相對(duì)減弱。疊加宏觀面回暖，短期礦價(jià)延續(xù)高位寬幅震蕩，810-900
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