>> 東吳期貨-瀝青周報：低估值瀝青在周末之前出現(xiàn)上漲-231027
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
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作者： |
肖彧 |
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上周主要觀點：下游需求受到項目資金等不利因素拖累，致使排庫周期下社庫排庫進(jìn)度偏緩，瀝青自身基本面偏弱，但成本端由于巴以沖突仍具有較大不確定性，建議逢高逐步布局空單，瀝青2312合約參考壓力位3750-3800。
本周走勢分析：瀝青周內(nèi)上漲，由于弱基本面長期低估值的瀝青在成本端原油價格周末之前受戰(zhàn)爭溢價抬升時跟隨上漲
本周主要觀點：行業(yè)數(shù)據(jù)角度邊際利空：節(jié)后煉廠開工率連續(xù)三周小幅反彈、而出貨量持續(xù)疲軟。廠庫絕對位置尚可，但社庫排庫速度在旺季即將結(jié)束的傳統(tǒng)排庫期陷入阻滯。
下游需求受到項目資金等不利因素拖累，不過短期北方下游進(jìn)入趕工階段，疊加近期改性瀝青需求集中釋放，疊加成本端原油受到戰(zhàn)爭溢價影響偏強運行，瀝青在本身處于低估值的背景下容易受到炒作，短線不排除進(jìn)一步反彈可能，中長線等待中東戰(zhàn)爭溢價集中注入原油市場之后尋找機會布局瀝青空單。
風(fēng)險提示：成本端波動風(fēng)險，瀝青庫存變化
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