>> 方正中期期貨-全球波動(dòng)率數(shù)據(jù)及外匯綜合報(bào)告：美國核心PCE延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期或已結(jié)束-231028
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,馮世佃 |
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宏觀要聞分析：
美國核心PCE延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期或已結(jié)束：美國9月核心PCE數(shù)據(jù)延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)再度加息的預(yù)期再度回落，美債收益率和美元指數(shù)承壓。具體來看，美國9月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上升3.7%，創(chuàng)2021年5月來新低，符合3.7%的預(yù)期，但是低于3.9%的前值；環(huán)比上升0.3%，符合預(yù)期，創(chuàng)2023年5月以來新高，前值0.1%；另外，個(gè)人支出數(shù)據(jù)表現(xiàn)依然偏強(qiáng)，與三季度消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對(duì)一致，美國9月個(gè)人支出環(huán)比上升0.7%，表現(xiàn)強(qiáng)于0.5%的預(yù)期和0.4%的前值。美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo)-核心PCE回落，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)不再加息的概率繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本來加息周期或已結(jié)束。美國三季度宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，并且通脹距離美聯(lián)儲(chǔ)2%的政策目標(biāo)仍有一定的距離，但是美債收益率的持續(xù)走強(qiáng)在一定程度上起到了加息的效果和影響，通脹持續(xù)回落，依然難以改變美聯(lián)儲(chǔ)暫?；蛘呓Y(jié)束本輪加息的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)大概率暫停加息，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于后續(xù)政策調(diào)整的相關(guān)措辭；美聯(lián)儲(chǔ)降息或在2024年7月左右開啟。美元指數(shù)近期出現(xiàn)反彈行情，但是其延續(xù)許有待進(jìn)一步觀察；隨著美聯(lián)儲(chǔ)官員逐步轉(zhuǎn)向鴿派，美元指數(shù)本輪上漲行情已接近尾聲，后續(xù)或呈現(xiàn)震蕩略偏弱走勢(shì)，下方關(guān)注105阻力位，不排除跌破可能，上方突破107.35-107.8可能性小。
外匯數(shù)據(jù)分析與解讀：
美元指數(shù)：美元指數(shù)連續(xù)走強(qiáng)后趨于震蕩調(diào)整行情，美元指數(shù)跌0.03%報(bào)106.579，周漲0.4%。美元指數(shù)近期反彈但是持續(xù)性有待進(jìn)一步觀察，美元指數(shù)本輪上漲行情接近尾聲，后續(xù)或呈現(xiàn)高位震蕩略偏弱走勢(shì)，下方關(guān)注105阻力位，跌破可能性較大，上方再度突破107.35-107.8可能性小。歐元/美元，歐元走勢(shì)趨于震蕩調(diào)整，歐元兌美元漲0.02%報(bào)1.0564，周跌0.29%。歐元前期因?yàn)榻?jīng)濟(jì)偏弱、政策收緊接近尾聲和美元表現(xiàn)偏強(qiáng)而表現(xiàn)偏弱，預(yù)計(jì)隨著美指高位回落，歐元本輪下跌行情接近尾聲，下方支撐位1.045有效，歐元上漲概率大，關(guān)注低吸機(jī)會(huì)。英鎊/美元：英鎊連續(xù)下跌后企穩(wěn)，英鎊兌美元跌0.05%報(bào)1.212，周跌0.3699%。英鎊短期調(diào)整空間已經(jīng)有限，1.2是強(qiáng)支撐位置，隨著美元指數(shù)本來上漲行情接近尾聲，英鎊本輪調(diào)整行情基本結(jié)束，而后轉(zhuǎn)為震蕩上行行情，關(guān)注英鎊底部企穩(wěn)的低吸機(jī)會(huì)。美元/日元：美元指數(shù)和美債收益率高位小幅回落利多日元，美元兌日元跌0.51%報(bào)149.648，周跌0.13%。美元兌日元近期將繼續(xù)維持高位震蕩行情，150是心理關(guān)口也是政策干預(yù)關(guān)鍵點(diǎn)預(yù)期，日元再度回到150上方，日本政府出臺(tái)干預(yù)匯市可能性較大；故后市，日元在150附近可考慮做多。美元/離岸人民幣：人民幣表現(xiàn)偏弱，美元兌離岸人民幣漲0.13%至7.3337。美元/人民幣當(dāng)前仍維持震蕩行情，上方突破前高位置可能性小，隨著美指高位回落預(yù)期出現(xiàn)，美元/人民幣高位震蕩運(yùn)行后回落概率大；全球疫情發(fā)展節(jié)奏、中美基本面的變化趨勢(shì)、兩國貨幣政策分化，美元指數(shù)走勢(shì)以及中美貿(mào)易關(guān)系，2023年人民幣主運(yùn)行區(qū)間為6.5-7.5。
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