>> 華龍期貨-橡膠周報：多空因素博弈，膠價區(qū)間震蕩-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大小： |
2826KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正卯 |
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【行情復(fù)盤】
本周天然橡膠主力合約RU2401合約期價在14385-14755元/噸之間運行，本周期貨價格區(qū)間震蕩，沖高回落。
截至2023年10月27日下午收盤，本周天然橡膠主力合約RU2401上漲5點，周度漲幅0.03%，報收14460元/噸。
【基本面分析】
從供給端來看，10月全球橡膠主產(chǎn)區(qū)處于季節(jié)性割膠旺季。近期國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)降雨存在緩解跡象，對膠價形成一定壓力。
從需求端來看，下游輪胎廠方面，本周輪胎企業(yè)開工率持續(xù)小幅回升，繼續(xù)維持高位。市場方面，終端需求較弱，四季度輪胎出口邊際減弱需求下降，壓制膠價反彈力度。終端車市方面，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯著改善。基建及房地產(chǎn)仍然不景氣，且短期難以好轉(zhuǎn)。
從庫存方面來看，青島地區(qū)一般貿(mào)易及保稅庫存持續(xù)去庫。天膠庫存去庫有所放緩，且絕對庫存仍處于高位。
【后市展望】
上周天然橡膠主力合約沖高回落。宏觀方面，美聯(lián)儲延長高利率環(huán)境的持續(xù)時間，美元和美債利率同時走強，宏觀氛圍轉(zhuǎn)空，對大宗商品價格形成壓力，不過國內(nèi)增發(fā)1萬億專項國債有望提振國內(nèi)消費，改善商品期貨多頭信心。供給方面，近期國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)降雨存在緩解跡象，后期總體供應(yīng)預(yù)期增加，對膠價形成一定壓力。需求方面，商家進口補貨成本較高，加上天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，終端需求有所放緩。庫存方面，國內(nèi)青島保稅區(qū)橡膠現(xiàn)貨庫存連續(xù)第十周去化，不過去庫節(jié)奏放緩，前期基于國內(nèi)庫存持續(xù)去化帶來的驅(qū)動有所減弱。在多空因素交織的情況下，預(yù)計膠價短期或維持區(qū)間震蕩。后期繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲加息情況、去庫情況和主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
【操作策略】
預(yù)計RU2401合約短期或維持區(qū)間震蕩。
操作上，短線建議觀望，中長線可逢低介入
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