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【行情復(fù)盤】
　　本周滬鋁主力合約AL2312震蕩偏強(qiáng)，整體波動(dòng)重心略有上移，報(bào)收于18905元/噸，周漲幅0.51%。氧化鋁主力合約AO2312震蕩偏強(qiáng)，報(bào)收于3082元/噸，周漲幅0.23%。
　　【重要資訊】
　　宏觀方面，巴以沖突仍在繼續(xù)。美國對中國鋁型材展開雙反調(diào)查。中俄領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤繼續(xù)加強(qiáng)合作。我國將增發(fā)1萬億元國債支持災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力。本周美元指數(shù)先抑后揚(yáng)，外盤倫鋁震蕩走強(qiáng)。
　　【市場邏輯】
　　供給方面，電解鋁復(fù)產(chǎn)浪潮已基本結(jié)束，且有少量新產(chǎn)能投產(chǎn)。供給端呈現(xiàn)較為寬松的狀態(tài)。而成本端氧化鋁價(jià)格則在持續(xù)小幅上漲。隨著煤炭價(jià)格的走強(qiáng)，電解鋁成本抬升成為當(dāng)前趨勢。需求方面，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)至64.4%，與去年同期相比下滑1.8個(gè)百分點(diǎn)。分板塊來看，型材板塊開工下滑拖累本周鋁下游開工走弱。其余板塊開工率均持穩(wěn)為主，板帶箔及線纜板塊目前訂單飽滿，企業(yè)多維系高開工水平；原生及再生合金板塊生產(chǎn)平穩(wěn)，然需求轉(zhuǎn)弱下后續(xù)開工難有回升。整體來看，“銀十”需求表現(xiàn)不及預(yù)期，疊加鋁價(jià)走跌下游提貨積極性低迷，鋁下游開工率再次轉(zhuǎn)為下降，短期回升空間有限。庫存方面，2023年10月26日，SMM統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫存62.3萬噸，較本周一庫存減少0.7萬噸，較上周四庫存減少0.3萬噸，較去年節(jié)后歷史同期的62.1萬噸仍高出0.2萬噸。
　　【交易策略】
　　整體上看，供給呈現(xiàn)寬松局面。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率微幅轉(zhuǎn)弱，旺季尾巴也即將過去，未來或?qū)⒗^續(xù)走弱。庫存方面，國內(nèi)鋁錠社會(huì)庫存微幅累庫，倫鋁庫存有所減少。氧化鋁方面，需求端電解鋁復(fù)產(chǎn)利多消費(fèi)，供給端限產(chǎn)仍存，整體供需偏緊。滬鋁盤面震蕩走強(qiáng)后有所回落，操作上建議偏空思路對待。主力合約上方壓力位20000，下方支撐位18500。氧化鋁短期偏多思路對待