>> 興業(yè)證券-輕工制造行業(yè)周觀點：CCER方法學正式發(fā)布，文化紙價格再次提漲-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 2013KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙樹理,王凱麗 |
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造紙板塊：（1）CCER方法學正式發(fā)布：10月20日，CCER溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）發(fā)布，標志著CCER正式重啟。10月24日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布林業(yè)碳匯、并網(wǎng)光熱發(fā)電、并網(wǎng)海上風力發(fā)電、紅樹林營造等四類方法學，交易推進有望加速。（2）漿價略有上行：智利Arauco公布2023年11月份木漿外盤價格，針葉漿銀星漲50美元/噸至780美元/噸；闊葉漿明星漲50美元/噸至630美元/噸，供應(yīng)量略少；本色漿金星740美元/噸，供應(yīng)量少。（3）文化紙價格再次提漲：10月20日APP、晨鳴、亞太森博等發(fā)布新一輪漲價函，11月開始復印紙、文化紙等提價200-400元/噸。（4）投資建議：建議關(guān)注林業(yè)碳匯標的岳陽林紙、永安林業(yè)等，關(guān)注行業(yè)龍頭太陽紙業(yè)、白卡紙龍頭博匯紙業(yè)。
家居板塊：（1）上周30大中城市商品房成交面積環(huán)比、同比均承壓：上周（10月22日-10月28日）30大中城市商品房成交面積268萬平（環(huán)比-3.0%，同比-14.2%），其中一線城市成交74萬平（環(huán)比+10.9%，同比-4.9%），二線城市成交148萬平（環(huán)比-6.3%，同比-1.2%），三線城市成交47萬平（環(huán)比-10.9%，同比-45.3%）。（2）二手房跟蹤：10月16日-10月22日，14個重點監(jiān)測城市二手房成交面積178.3萬平方米，為6月以來單周新高，環(huán)比增長18%，同比增長30%。（3）投資建議：建議關(guān)注歐派家居、志邦家居、顧家家居、慕思股份、索菲亞、瑞爾特。
包裝板塊：（1）Q3、Q4通常為包裝需求旺季，考慮到2022年低基數(shù)以及成本下行，包裝板塊業(yè)績有望延續(xù)2023Q2高增趨勢，其中利潤增速預(yù)計更高。（2）投資建議：建議關(guān)注金屬包裝龍頭奧瑞金、昇興股份，紙包裝龍頭裕同科技，塑料軟包裝龍頭永新股份。
出口板塊：（1）9月出口邊際改善。2023年9月，我國實現(xiàn)出口總值2991.3億美元，環(huán)比+5.0%，同比-6.2%，好于市場預(yù)期（-7.6%），同比增速降幅較上月收窄2.5pct；對歐盟、美國和東盟三大貿(mào)易伙伴出口均出現(xiàn)改善。從品類來看，9月家具出口53.2億美元，環(huán)比+4.8%，同比2.1%，同比增速降幅較上月收窄1.9pct。（2）投資建議：建議關(guān)注匠心家居。
個護板塊：（1）23Q3線上促銷節(jié)日較少，9月衛(wèi)生巾行業(yè)線上銷售額10.08億元，同比+18.41%，環(huán)比-0.12%，部分消費需求或延期至雙十一等大促釋放，關(guān)注年底大促情況。（2）投資建議：建議關(guān)注外圍市場擴張?zhí)崴俚男l(wèi)生巾領(lǐng)先企業(yè)百亞股份，重組膠原蛋白業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進的潔雅股份，離焦鏡滲透率持續(xù)提升的明月鏡片。
風險提示：1.原材料價格波動；2.需求大幅下滑；3.政策風險。
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